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Roy’s‘(LSE: LLOY) El precio de las acciones cayó un 6% de su negociación de 12 meses el 22 de agosto. Creo que parte de esto proviene de obtener ganancias. Otras partes siguieron una propuesta ampliamente publicitada para que el gobierno del Reino Unido introduzca nuevos impuestos sobre los intereses de los bancos.
Más específicamente, el Instituto de Investigación de Políticas Públicas (IPPR) dijo que la recolección es necesaria para compensar el programa de flexibilización cuantitativa del Banco de Inglaterra. Esto proporcionó apoyo de préstamos gubernamentales a los bancos después de la crisis financiera 2007/08. IPPR dice que los contribuyentes aún cuestan £ 220 mil millones al año.
El Tesoro dijo que no había comentado las especulaciones sobre las decisiones de la política fiscal.
Creo que la falta de claridad aquí es un riesgo significativo para el precio de las acciones hasta que se resuelve. Dicho esto, creo que la pregunta para los inversores es cómo se verá a largo plazo.
¿Cómo es su negocio principal?
Lloyds esquivó la bala Proverbia el 1 de agosto después de que se le dictaminó que sospechaba que se perdió la venta de seguros de automóviles de un banco.
La Corte Suprema del Reino Unido dijo que el concesionario de automóviles que vendió el vehículo y organizó las finanzas no tiene una obligación fiduciaria con el cliente. Esto revocó un fallo de la Corte de Apelaciones anterior que podría resultar en miles de millones de libras de compensación para los clientes.
Los riesgos potenciales de las decisiones del Tribunal de Apelaciones eclipsaron los sólidos resultados de los robustos Lloyds antes del 24 de julio de 2025.
Estas ganancias legales aumentaron a £ 3.5 mil millones antes de aumentar el 5% antes de los impuestos, excediendo los pronósticos del analista en £ 3.2 mil millones.
El crecimiento de los préstamos hipotecarios y la verificación del negocio ha llevado a que los ingresos por intereses netos aumentaran en un 5% a £ 6.7 mil millones. Como resultado, Lloyds reconfirmó su pronóstico de ingresos por intereses netos de £ 13.5 mil millones.
Los analistas de consenso pronostican que los ingresos de Lloyds aumentarán a 11.8% por año hasta finales de 2027. Y, en última instancia, es este crecimiento el que fortalecerá el precio de las acciones del negocio y aumentará los dividendos.
¿Las acciones son baratas ahora?
La primera parte de mi valoración de acciones de Lloyds es comparar su valoración principal con la calificación de un competidor.
En términos de precio y rendimiento, Lloyds es el segundo más alto en el grupo de pares, que se cotiza a 11.6 contra un promedio de 9.7. Estos bancos están formados por Barclays En 8.3, Cintura A 8.5, Estatuto 9.5, y HSBC A las 12.4.
Por lo tanto, Lloyd es costoso en esta escala.
Lo mismo ocurre con la relación precio / libro, pero obviamente no, Lloyds es 1 en comparación con el promedio de sus compañeros 0.9.
Sin embargo, la relación precio a ventas está altamente valorada en 2.7. Este es el mismo promedio que los competidores.
La segunda parte de mi valoración implica realizar un análisis de flujo de efectivo con descuento (DCF). Esto determina dónde debe operarse el precio de las acciones de la compañía, que proviene del flujo de caja del negocio subyacente.
El DCF de las acciones de Lloyds muestra que el 41% está subestimado al precio actual de 79p. Por lo tanto, su valor razonable es de £ 1.34.
¿Le gustaría comprar acciones?
Ya tengo dos acciones en este sector (HSBC y Natwest) y no estoy buscando otra acción.
Dicho esto, incluso si lo soy, no es un precio por debajo de £ 1. Esto agrega un alto riesgo de volatilidad de precios a otros riesgos relacionados con las acciones.
Sin embargo, puede valer la pena considerar a otros inversores que evitan el riesgo.
