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En noviembre, escribí sobre por qué creía adobe (NASDAQ:ADBE) las acciones parecían muy caras de cara al año. Sin embargo, a partir de 2026, el precio de las acciones ha caído un 23%. Algunos dicen que la IA perturbará las empresas. Por eso simplemente no estoy de acuerdo.
analiza la noticia
Primero, profundicemos en la narrativa actual sobre la disrupción de la IA. A algunos inversores les preocupa que la IA generativa amenace el negocio principal de Adobe (software creativo). Las nuevas herramientas de inteligencia artificial de la competencia (como Anthropic y Canva) prometen flujos de trabajo creativos más fáciles y económicos. La preocupación es que esto podría reducir la demanda de los productos de suscripción tradicionales de Adobe, como Photoshop. Si esto fuera cierto, tendría un impacto material negativo en la empresa.
Otro aspecto de la IA que actualmente está impactando negativamente a las empresas es la capacidad de monetizar la innovación. Adobe está trabajando arduamente en sus propias innovaciones en inteligencia artificial, creyendo que pueden aumentar la rentabilidad en el futuro. Sin embargo, algunos están preocupados por la cantidad de inversión de capital asignada aquí, dado el éxito limitado hasta la fecha.
tocar el tambor
No me malinterpretes. Estos son riesgos futuros. La caída de los precios de las acciones muestra que estos factores deben tomarse en serio. Sin embargo, creo que el pesimismo sobre las perspectivas a largo plazo de la empresa está fuera de lugar.
En sus últimos resultados trimestrales, que comenzaron en diciembre, las ventas aumentaron un 10% interanual a 6.190 millones de dólares, un récord. Si la empresa realmente hubiera sido superada por competidores y alternativas más baratas, no habría alcanzado estas cifras récord.
El director ejecutivo comentó: “Estamos entusiasmados de lograr un crecimiento de ARR de dos dígitos para todo el año 2026 mediante la evolución de nuestras innovadoras plataformas generativas y de agentes y el crecimiento de nuestra base de clientes”. Por lo tanto, está claro que la atención se centra en el desarrollo de capacidades de IA que no sólo ayuden a la retención de clientes sino también a la expansión. Por supuesto, queda por ver si el crecimiento esperado de las ganancias se materializará este año, pero si lo hace, me resulta difícil imaginar cómo el precio de las acciones no aumentará debido a las buenas noticias.
Al final, la relación precio-beneficio fue de 15,4 veces. A modo de comparación, Nasdaq es 23,71. En base a esto, creemos que muchas de las malas noticias ya están descontadas en el precio de las acciones. Podría considerarse infravalorado en comparación con índices con una mayor ponderación en acciones tecnológicas. Entonces, incluso si me equivoco, es difícil ver que las acciones puedan caer significativamente a partir de aquí, dada la valoración.
En general, Adobe no es una acción de bajo riesgo para los inversores. Obviamente tenemos algunos desafíos difíciles que superar este año. Sin embargo, creo que el pesimismo que últimamente rodea a la empresa está realmente fuera de lugar. Si los inversores están de acuerdo con mi razonamiento, esta podría ser una buena acción para considerar agregarla a su cartera.
