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El stock minero es uno de los más cíclicos. Al igual que los dividendos de los accionistas, las ganancias anuales pueden fluctuar enormemente dependiendo de la situación económica. Esto es Glencore (LSE: Glen) lo ha estado compartiendo durante más de 10 años.
Desde la lista de Bolsa de Londres En 2011, los pagos de los accionistas aumentaron y cayeron como un balancín. En estos días se han hundido a medida que la economía rebotante de China y las tasas de interés globales más altas alcanzan la demanda de los bienes. En los años anteriores, aumentaron fuertemente cuando la recuperación posparto promovió el valor de los metales y la energía.
Pero alentados, los analistas de la ciudad se inclinan hacia un fuerte rebote de las existencias de Glencore en los próximos años.
9.6% de rendimiento de dividendos
| año | Dividendo por acción | Crecimiento de dividendos | Rendimiento de dividendos |
|---|---|---|---|
| 2025 | 14 CENTO de EE. UU. | 40% | 3.8% |
| 2026 | 22 Cent de EE. UU. | 57% | 6.2% |
| 2027 | 34 CENTO de EE. UU. | 55% | 9.6% |
Quizás este espectacular crecimiento de dividendos esperado no sea sorprendente, consistente con las expectativas de que las ganancias se recuperarán significativamente.
Actualmente, Number Kunchers espera Glencore:
- Se balanceará de una pérdida de 13 centavos por acción del centavo de EE. UU. El año pasado a 20 centavos en 2025.
- Para registrar los ingresos de 33 centavos de EE. UU. En 2026, este es un aumento del 65% respecto al año anterior.
- Al año siguiente, aumentó en un 33% para imprimir ingresos de 44 centavos.
Esperamos que este tipo de crecimiento supere con creces la tasa de crecimiento de dividendos de 1.5% -2% para la población más amplia FTSE 100 En el futuro próximo. También significa que los rendimientos de dividendos en las acciones de Glencore dispararán más allá del promedio a largo plazo de FTSE del 3% al 4%.
Cobertura inestable
Pero, por supuesto, los dividendos nunca están garantizados. Por lo tanto, debemos considerar cuán realistas son estas predicciones.
En el lado positivo, el balance sólido de Glencore puede dejar una mejor forma para pagar dividendos durante la nueva recesión que muchos otros mineros. A diciembre de 2024, su responsabilidad neta a la relación EBITDA (ingresos antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) fue un modesto 0.78.
Pero como hemos visto muchas veces, esto probablemente no sea suficiente para evitar que las recompensas en efectivo del colapso una vez que las ganancias se hundan. Glencore ya parece estar expuesto en este frente, con dividendos pronosticados cubiertos por 1.3 a 1.5 veces con ingresos de pronóstico hasta 2027.
Estos números están muy por debajo de los dos puntos de referencia de seguridad.
¿Deberían los inversores comprar acciones de Glencore?
Equilibrarlo y predecir la magnitud de los dividendos de Glencore en 2027 sigue siendo una pregunta difícil dada la incertidumbre macroeconómica actual.
Alentado, el Acuerdo Comercial US-China es bueno para las ganancias de la Compañía hoy (12 de mayo), así como una disminución constante de la inflación global. Sin embargo, sigue habiendo un gran riesgo para la economía global (y la expansión), incluida la posibilidad de polvo fresco entre los Estados Unidos y otros socios comerciales importantes.
Por lo tanto, es útil considerar los rendimientos que las acciones de Glencore ofrecerán a largo plazo, en lugar de en los próximos años. Y desde este punto de vista, estoy mucho más alegre cuando se trata de evaluar los dividendos y los precios de las acciones de la compañía.
Como productores de productos básicos y comerciantes, las compañías FTSE tienen una gran oportunidad para aprovechar el próximo “Supercycle de productos básicos”. Creo que podría disparar ingresos y dividendos ya que temas como la creciente economía digital, las iniciativas rápidas de urbanización y descarbonización generan demanda de metales.
Compraré acciones en función del potencial de inversión durante al menos 10 años. Y en esta escala de tiempo, creo que vale la pena considerar Glencore en serio.
