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Grupo kier (LSE: KIE) Las acciones han crecido un 102% en dos años. Sin embargo, cayeron un 11% en la negociación temprana el 11 de marzo después de los inversores decepcionados. Por lo tanto, la inversión de £ 10,000 en grupos de infraestructura y construcción hace dos años ahora vale alrededor de £ 20,500. Ahí es cuando se consideran dividendos. Este es un retorno de inversión muy fuerte.
este FTSE 250 En los últimos años, mi radar estaba agotado. Y aunque generalmente no estoy invirtiendo en empresas que no excedan las expectativas de ingresos, creo que Kier Group es una sugerencia interesante.
Lo que nos dijeron los seis meses de resultados
Las acciones de Kier Group cayeron un 11% a pesar de publicar dividendos, registrando un aumento en las ganancias e ingresos para la primera mitad. Para los seis meses terminados en diciembre de 2024, las ganancias ajustadas antes de impuestos aumentaron un 3% a £ 50.6 millones. Mientras tanto, los ingresos aumentaron un 5% a £ 1.98 mil millones. La compañía destaca el sólido crecimiento en los servicios de infraestructura y el segmento de construcción. Ese libro de pedidos alcanzó un récord de £ 11 mil millones, asegurando el 98% de los ingresos esperados para el año fiscal 2015.
Los pasivos netos de fin de mes promedio cayeron bruscamente de £ 136.5 millones en el año anterior, lo que refleja fuertes flujos de efectivo operativos. A pesar de estos resultados positivos, los inversores respondieron con precaución. Quizás porque se combina con ganancias después de una fuerte carrera debido a los débiles ingresos inesperados.
El CEO de Kier, Andrew Davies, expresó su confianza en la capacidad de la compañía para mantener la generación de efectivo y las ganancias del gasto en infraestructura del gobierno del Reino Unido, pero la disminución de los precios de las acciones sugiere una incertidumbre prolongada en el sector. Esta confianza también llevó a la gerencia a aumentar su dividendo provisional en un 2p del 20% por acción.
La revisión es atractiva
La valoración actual de Kier Group tiene una característica atractiva que mejora las ganancias por acción (EPS) y reduce la relación precio/retorno (P/E). Esto ha aumentado la rentabilidad y el valor relativo. Se proyecta que la relación P/E disminuya de 13.9 veces en 2024 a 8.5 veces en 2025, y se prevé que sea siete veces para 2027, lo que refleja un fuerte crecimiento de los ingresos a medida que el EPS aumenta de 0.09p en 2024 a 0.19p en 2027.
El rendimiento de dividendos fue de 3.9% en 2024, respaldado principalmente por una tasa de pago sostenible del 50,3%. Los dividendos por acción están creciendo constantemente, alcanzando 0.08p para 2027, y las tasas de pago cayeron al 40%. Financieramente, Kier ha fortalecido su balance, alcanzando £ 58 millones en efectivo neto, fortalecido por un flujo de efectivo operativo robusto.
Conclusión
La perspectiva económica del Reino Unido para 2025 permanece reducida, con pronósticos que sugieren un crecimiento del PIB de 1.3-1.7% en medio de riesgos geopolíticos sostenidos e incertidumbres comerciales. Una recesión tecnológica es poco probable, pero el miedo a una recesión en los Estados Unidos podría verse impulsado por la demanda más débil de los consumidores y el ajuste de la política monetaria, exacerbando la frágil recuperación y ondas del Reino Unido en los mercados globales.
Históricamente, los gobiernos se han basado en el gasto de infraestructura para estimular el crecimiento durante la desaceleración. Esta es una estrategia fortalecida por el reciente presupuesto de los trabajadores, relajando las reglas fiscales que permiten inversiones de capital de £ 100 millones durante cinco años.
Sin embargo, existe un riesgo. Se basa en gran medida en los contratos del sector público de la compañía, lo que lo expone a posibles demoras en el gasto gubernamental y cambiando las prioridades políticas. Además, si bien el gasto en infraestructura podría mitigarse contra el estancamiento doméstico, Kier sigue siendo vulnerable a choques macroeconómicos más amplios, como las presiones inflacionarias y la recesión global inducida por Estados Unidos que podría descarrilar las previsiones vulnerables de crecimiento del Reino Unido. También parece estar centrado en el mismo Reino Unido, que parece haberse retirado de mercados como el Medio Oriente.
Personalmente, sigo secando el polvo, pero a menudo lo miro.
