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Desde mediados de febrero, las acciones de la compañía de defensa han sido Sistema BAE (LSE: BA) Está saltando. De hecho, en solo siete semanas, las acciones de BAE aumentarán en un 30%.
La compañía tiene capacidades de nicho y libros de pedidos sólidos cuando el gasto de defensa en el mercado central parece aumentar significativamente.
Desde una perspectiva de inversionista a largo plazo, ¿es probable que compartir sistemas BAE también valga la pena considerar a los precios actuales?
La calificación me parece alta
Actualmente, la compañía tiene una relación precio a ingresos (P/E) de 24. Rolls-roycepor ejemplo, negociado en una relación P/E de 22.
El precio de las acciones de Bae se ha triplicado en los últimos tres años. En contraste, los ingresos el año pasado fueron 36% más altos que 2020, con un aumento de ganancias netas un 50% durante ese período. Entonces, ambas cifras son impresionantes, pero el crecimiento del precio de las acciones ha superado con creces.
Me sugiere que los inversores están considerando las perspectivas futuras de la empresa al determinar qué vale la acción.
Pero la defensa es una industria plagada de excesos de costos, breves cambios y retrasos inesperados. Por lo tanto, tratar de comprender la perspectiva futura para un negocio como BAE puede ser una actividad muy subjetiva.
Solo señala un ejemplo: tarifas.
Como un nuevo estudio de AJ Bell Según Bloomberg, BAE tiene el 59% de sus instalaciones en los Estados Unidos. Ese mercado único representa el 46% de las ventas. Por lo tanto, los cambios en las tarifas de EE. UU. Podrían tener un impacto significativo en la rentabilidad de BAE.
2025 debería ser fuerte
Incluso si lo permitimos, esperamos que el negocio funcione bien este año.
La guía actual para 2025 estima el mismo tipo de cambio (en sí mismo) que el año pasado, prediciendo un aumento del 7% -9% en las ventas y el 8% -10% de ganancias por crecimiento de la acción.
Creo que estos números se verán absolutamente sólidos una vez que se logren. Pero están lejos de la transformación.
Tenga en cuenta el fuerte crecimiento reciente de los precios de las acciones de BAE y la relación P/E de mediados de los años 20. Para mí, esta calificación es más consistente con las empresas en un modo de crecimiento muy fuerte que aquellas que están viendo un crecimiento de un solo dígito en métricas clave que subyacen a las ganancias por acción, incluso cuando la industria está experimentando un auge de la demanda.
Mientras tanto, dijo Bay, “Grabación de cartera“.
Por un lado, creo que es positivo: las órdenes están fluyendo. De lo contrario, una cartera de pedidos demasiado grande puede ser un problema para los contratistas de defensa.
Cuanto más largos se encuentren para cumplir, los clientes menos felices pueden no estar, y no solo puede provocar flujos de pedidos futuros, sino a veces castigos financieros.
Creo que BAE tiene un fuerte 2025 y puede durar en los próximos años. Sin embargo, creo que el precio de las acciones de BAE ya está basado en esa expectativa. Creo que necesitamos noticias más fuertes sobre ganancias y órdenes para hacer que nuestras acciones sean significativamente más altas desde aquí.
No tengo planes de invertir.
