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Acciones de dividendos TBC Bank (LSE: TBCG) ha sido uno de los artistas sobresalientes del mercado de Londres durante el año pasado. El precio de las acciones se disparó 82%. Sin embargo, incluso después de esta poderosa carrera, la acción aún ofrece un rendimiento de dividendos futuro del 5,5%. Esto lo convierte en una opción interesante para los inversores que buscan ingresos.
TBC Bank es la institución financiera líder de Georgia, y su historia de crecimiento es apoyada por la sólida expansión económica del país. Se espera que la economía aumente en alrededor del 6% en 2025. Además, el impulso del banco hacia Uzbekistán parece tener éxito, y está expandiendo rápidamente su negocio de banca digital.
Pero la estabilidad de Georgia ha sido cuestionada durante el año pasado después de una elección muy disputada. Como tal, los riesgos políticos y económicos siguen siendo factores de monitoreo.
Estoy mirando los números
Mirando el conteo delantero, TBC todavía no tiene una calificación. Las acciones en 2025 comercian a un precio de solo 6.1x (P/E) con un rendimiento de dividendos del 5,5%. Se proyecta que el dividendo por acción se eleve al GEL 9.05, y la cobertura de dividendos es totalmente sostenible con una tasa de pago del 33.9%. Al tipo de cambio actual (20 de junio de 2025), un Georgian Lari tiene aproximadamente 27 puntos.
En 2026, P/E caerá 5.2 veces con un dividendo de pronóstico de GEL 10.51, con un rendimiento aumentando al 6.4%. Nuevamente, la compensación sigue siendo saludable al 33.5%. Para 2027, se espera que P/E sea otro 4.4x, y se espera que los rendimientos alcancen el 7,5% con un dividendo en gel 12.28, pero la tasa de pago permanece en un 32.7% conservador.
Además de los rendimientos predichos ya atractivos, esta relación de pago consistente y baja le da a TBC mucho espacio para reinvertir en crecimiento y resistir el shock económico.
Para el contexto, estos rendimientos de dividendos superan FTSE 100 Bancos que conocemos bien. Además, la relación P/E se descuenta significativamente contra estos pares del Reino Unido.
Rendimiento superior
El rendimiento subyacente de un banco es fuerte. En el primer trimestre de 2025, el ingreso neto aumentó un 7% año tras año a Gel 319m, con una tasa de rendimiento de acciones de más del 23%. Las ganancias operativas se han disparado un 25% a Gel774m, mientras que los bancos continúan expandiéndose en su huella digital, particularmente Uzbekistán. Uzbekistán actualmente representa más de una quinta parte de las ganancias operativas del grupo.
La gerencia confía en lograr sus objetivos estratégicos de 2025, incluidos los objetivos de ganancias y pagos de dividendos de Gel15bn en la parte superior del rango de 25% -35%.
El breve precio de las acciones ha caído después de los últimos resultados, basado en preocupaciones a corto plazo sobre el fraude en Uzbekistán y los cambios en las regulaciones, pero la historia de crecimiento a largo plazo sigue siendo la misma.
Con sus bajas calificaciones, mayores dividendos y un fuerte historial de rentabilidad, vale la pena considerar TBC Bank. Sin embargo, los inversores deben seguir la riqueza de Georgia. La inestabilidad política o económica no es buena para los bancos y actualmente no está comprando.
