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3i (LSE:III) es una de mis acciones británicas favoritas. de FTSE100 Las empresas de capital privado tienen prácticamente todo lo que busco en una inversión en acciones.
La acción ha tenido un buen desempeño este año, pero el jueves (13 de noviembre) cayó un 18% en un día. Entiendo por qué, pero no creo que haya un gran problema con el negocio, así que quiero hacer una compra importante.
¿Quieres comprar salsa?
Cuando los precios de las acciones caen, los inversores tienen una gran oportunidad de comprar acciones de empresas de primera línea a precios relativamente atractivos. Pero hay algunas reglas de oro que siempre trato de seguir.
Una de ellas es no comprar de improviso si no conoces la causa. El mercado de valores no es 100% eficiente, pero no simplemente hace bajar los precios de las acciones sin ningún motivo.
Los grandes movimientos en las acciones casi siempre son una reacción a algo. Puede que sea una reacción exagerada, lo que sin duda ocurre, pero creo que es muy peligroso comprar sin saber por qué ha caído el precio de las acciones.
Entonces, ¿por qué el precio de las acciones cayó tan drásticamente después de que la compañía anunciara sus resultados del primer semestre el jueves? Algunas personas señalan que el futuro es incierto, pero no creo que esa sea la verdadera razón.
¿Por qué mi 3i está caído?
De hecho, el director ejecutivo advirtió sobre un panorama macroeconómico incierto. Pero como señaló mi colega escritor de Fool, Harvey Jones, eso no debería haber sido una sorpresa para nadie.
Creo que la verdadera razón del colapso del precio de las acciones es una serie de resultados decepcionantes de su filial más grande, Action. La compañía registró un aumento de ventas interanual del 5,7% desde enero.
Esto tiene algunos problemas. Lo más importante es que está muy por debajo de la tasa de crecimiento que la empresa ha logrado en los últimos años, que se ha mantenido constantemente por encima del 10%.
Esta situación se ve agravada aún más por el hecho de que 3i valora la acción en un fuerte múltiplo de 18,5 EBITDA. Agregue la noticia de que están aumentando las apuestas a ese nivel y el motivo del colapso es claro.
Razones para comprar
El desempeño reciente de Action ilustra claramente los riesgos asociados con las acciones de 3i. Pero la empresa todavía me parece una empresa sólida con una ventaja competitiva duradera.
En otra parte del informe, la empresa anunció que se está preparando para vender dos participaciones. Una es una empresa de alimentos para mascotas llamada MPM y la otra es una empresa de software llamada MAIT.
Se espera que el primero genere un retorno del 220% en cinco años, mientras que el segundo genere un retorno del 180% en cuatro años. Se trata de una cifra excepcional en un momento en el que otras empresas de capital privado están pasando apuros.
Es importante destacar que 3i invierte su propio efectivo en lugar de recaudar dinero de inversores externos, lo que le permite invertir según su propio cronograma. Esa es la gran ventaja de la empresa y no creo que desaparezca.
idea estúpida
Los resultados de 3i ilustran los riesgos asociados con las carteras concentradas. Pero lo que diferencia a la empresa de sus competidores es su capacidad para elegir oportunidades.
Hacemos esto invirtiendo nuestro propio efectivo en lugar de recaudar capital externo. Y dado que todavía quedan muchos aspectos positivos, me gustaría aprovechar la gran caída reciente como una oportunidad para comprar acciones.
