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Los fuertes precios de las materias primas impulsaron los ingresos de varias empresas. FTSE250 Número de acciones en el último año. No fueron sólo las existencias de oro las que subieron: el aumento vertiginoso de los precios del cobre también tuvo un impacto. Minería Araya(LSE:ATYM) comparte por las nubes.
En sólo 12 meses, el valor del productor del metal rojo ha aumentado un 160%. Hoy (14 de enero), la compañía alcanzó un nuevo récord de 925 peniques por acción después de anunciar cifras de producción superiores a las esperadas para 2025.
Todo esto significa que su inversión de £20.000 en Atalaya hace un año ahora vale £52.000. Y creo que los mineros pueden seguir obteniendo grandes beneficios.
¿Quieres saber por qué?
auge del cobre
Los sólidos resultados operativos contribuyeron al aumento de las acciones de Atalaya el año pasado (más sobre esto más adelante). Sin embargo, el principal factor detrás del aumento desde el año pasado es el aumento vertiginoso del precio del cobre.
Los precios de los metales básicos fueron de 13.160 dólares por tonelada, un 46% más desde mediados de enero de 2025. Los precios subieron aún más debido a las preocupaciones sobre la escasez de suministro debido a problemas de producción en regiones clave.
Pero ¿por qué el precio de las acciones de Atalaya superó al del cobre durante este período? Esto se debe al efecto de apalancamiento, donde los costos de los mineros permanecen relativamente fijos incluso cuando los ingresos se inflan, lo que permite que las ganancias de los mineros crezcan más rápidamente.
Pero los factores de apalancamiento no son necesariamente algo bueno para los accionistas de cobre. Cuando el valor de los metales disminuye, las ganancias (y por ende los precios de las acciones) pueden colapsar con la misma rapidez.
Este es un riesgo para los inversores de Atalaya con visión de futuro. Por ejemplo, si los indicadores económicos empeoran y los precios del cobre se revierten, la empresa podría caer. La buena noticia es que las condiciones son favorables para los metales industriales debido a los persistentes problemas de oferta y la fuerte demanda de los sectores de energía y tecnología verdes.
Capacidad de gestión
Si las empresas luchan por sacar el metal del subsuelo, los beneficios de los precios más altos del cobre serán limitados. Afortunadamente, Atalaya está logrando grandes avances operativos, como se reveló en la última actualización del miércoles.
Esto significó que la producción del cuarto trimestre fue de 11.500 toneladas, superando el pronóstico de la ciudad en un porcentaje de medio dígito. Como resultado, la producción de todo el año ascendió a 51.139 toneladas, frente a las 46.227 toneladas de 2024.
A pesar de leyes de mineral inferiores a las esperadas, la combinación de un sólido procesamiento del mineral y mejores recuperaciones dieron como resultado el sólido desempeño de Atalaya una vez más. La compañía espera que la producción anual de sus activos españoles se sitúe entre 51.000 y 54.000 toneladas en 2026.
La compañía también ha logrado avances significativos en la reducción de costos en los últimos meses. Éstas cayeron un 13% entre enero y septiembre, según los últimos datos. En promedio, fue de alrededor de 6.260 dólares por tonelada, muy por debajo de los movimientos del precio del cobre durante este período.
¿Qué sigue para las acciones de Atalaya?
Los analistas de Citi esperan que las acciones de Atalaya sigan subiendo dado el desempeño operativo de la compañía y la perspectiva positiva del precio del cobre. El precio objetivo a 12 meses es de 960 peniques por acción, un aumento del 4% con respecto a los niveles actuales.
Creemos que el pronóstico podría mejorar rápidamente a lo largo del año a medida que se logren hitos operativos clave. Estos incluyen los permisos y el progreso de viabilidad en Touro, la expansión de recursos y las mejoras de la planta en Riotinto (es decir, la región española en lugar de la empresa minera que cotiza en Londres).
A pesar del importante aumento de precio, las acciones de Atalaya todavía parecen bastante baratas y se cotizan a una relación precio-beneficio (PEG) futura de 0,4. A medida que el valor del cobre sigue aumentando, creo que vale la pena considerar seriamente la empresa FTSE 250.
