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barclays (LSE: BARC) el precio de las acciones ha caído un 19% desde su máximo de un año de £5,06 el 4 de febrero. Pero los retiros recientes parecen cada vez más desincronizados con el impulso subyacente del banco.
A pesar del difícil entorno macroeconómico, incluido el continuo conflicto en Oriente Medio, el Grupo sigue generando fuertes beneficios. También hemos fortalecido nuestro balance y devuelto capital a los accionistas a un ritmo saludable.
Así que creo que parece una estrategia típica de riesgo a corto plazo y recompensa a largo plazo con una gran brecha entre el precio actual y el valor real. La diferencia entre estos dos es dónde los inversores a largo plazo pueden obtener grandes ganancias.
Entonces, ¿hasta dónde subirán los precios de las acciones?
¿Estás infravalorado en comparación con tus compañeros?
Si hacemos una comparación con sus competidores, la relación precio/ventas de Barclays es de 2, y se sitúa a la cola del grupo con una media de 3,2. Estas empresas son fletado estándar En 2.4, noroeste En 2.9, Lloyd’s 3, y HSBC En 4.4. Así que aquí parece muy infravalorado.
Lo mismo ocurre con la relación precio-beneficio de la empresa de 8,9, frente a una media de 11,4 para sus pares.
La empresa también parece barata, con una relación precio-valor contable de 0,7, frente a una media de 1,1 entre sus competidores.
¿Está realmente subestimado?
Realicé un análisis de flujo de caja descontado para determinar el verdadero valor de las acciones de Barclays. Esto determina el precio de una acción, o su “valor razonable”, en función de los fundamentos del negocio subyacente.
Para lograr esto, el modelo DCF predice los flujos de efectivo futuros de una empresa y los descuenta al presente. Dependiendo de los insumos utilizados, el modelo de algunos analistas es más conservador que el mío.
Sin embargo, según mis propios supuestos del DCF, incluida una tasa de descuento del 8,4%, las acciones de Barclays están infravaloradas un 58% a su precio actual de £4,08. Esto significa que el valor razonable del precio de la acción es de aproximadamente £9,71, más del doble del precio de negociación actual.
Los precios de las acciones a menudo convergen al valor razonable con el tiempo. Entonces la brecha aquí sugiere que: potencialmente Hoy es una gran oportunidad de compra a considerar si Estos supuestos del FCD son ciertos.
Respaldado por un fuerte impulso de crecimiento
El crecimiento de las ganancias es el principal impulsor de la apreciación del precio de las acciones a largo plazo. El riesgo para Barclays es una desaceleración más pronunciada de lo esperado en la economía del Reino Unido, lo que podría empeorar su cartera de deudas incobrables. En segundo lugar, una inflación persistentemente alta y el aumento de los rendimientos del oro podrían mantener elevados los costos de financiación.
A pesar de esto, los analistas esperan que los beneficios de Barclays aumenten una media del 8,2% anual hasta finales de 2028. Esto parece estar bien confirmado por sus resultados de 2025, donde el beneficio antes de impuestos (PBT) aumentó un 12,3% hasta los 9.100 millones de libras. Mientras tanto, el rendimiento sobre el capital tangible (ROTE), una métrica clave de ganancias para los bancos, aumentó 0,8 puntos porcentuales hasta el 11,3%.
De cara al futuro, la dirección ha aumentado su objetivo de ROTE a más del 14% (desde más del 12%) para 2028. También ha anunciado una recompra de acciones por valor de 1.000 millones de libras esterlinas, lo que probablemente respaldará el precio de las acciones.
mi perspectiva de inversión
Creo que la brecha entre los riesgos a corto plazo y los rendimientos a largo plazo de Barclays podría reducirse con el tiempo si el impulso de las ganancias es fuerte. Por lo tanto, creo que vale la pena prestarle atención a los inversores a largo plazo que buscan una apreciación del precio de las acciones.
Ya poseo acciones en dos bancos, HSBC y NatWest, pero ser propietario de otro banco alteraría el equilibrio riesgo/beneficio de mi cartera. Sin embargo, me han llamado la atención otras oportunidades de venta de gangas, y algunas están generando ingresos por dividendos igualmente altos.
