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Actualmente se cotizan a alrededor de £15 cada uno. gregs (LSE: GRG) el precio de las acciones ha perdido menos de la mitad de su valor desde su máximo de más de £33 en 2022.
Es impactante compararlo con las acciones de crecimiento prometedoras que alguna vez tuvo cuando tenía veintitantos años. Y es exactamente por eso que refleja fielmente la actividad de los precios globales. rollos royce Entre 2010 y 2020.
Entonces, ¿podrá Greggs dar un giro de 180 grados y experimentar un crecimiento exponencial en los próximos cinco años?
Echemos un vistazo más de cerca.
desafío macro
Las similitudes entre el Greggs actual y el antiguo Rolls-Royce se extienden más allá de los precios de las acciones.
En ambos casos, la fuerte recesión económica fue causada principalmente por factores externos. En el caso de Rolls, los viajes aéreos mundiales se detuvieron debido a la pandemia de Covid-19. Para Greggs, los cambios en los hábitos de gasto y el aumento de los salarios están afectando gravemente a las ganancias.
Pero el éxito de Rolls no puede atribuirse únicamente a la recuperación del transporte aéreo. De lo contrario, todas las aerolíneas correrán la misma suerte. No se puede subestimar el papel del director ejecutivo Tufan Erginbilgic en la recuperación, lo que plantea interrogantes para Greggs.
¿Podrá el director ejecutivo de Greggs, Roisin Currie, nombrado en 2022, ayudar a la empresa a lograr una recuperación similar a la de Rolls?
Por qué la recuperación de Greggs es plausible
Varios factores han contribuido a la fuerte recuperación de Greggs. En particular, todavía tiene una marca subyacente y un flujo de caja sólidos.
La empresa se considera una marca líder en “alimentos para llevar de valor” con una resiliencia de ventas similar y una cartera de aperturas de tiendas y nuevos formatos de tienda (ferrocarril, estación de servicio, supermercado).
Tras una fuerte caída desde sus máximos de 2021, los analistas ahora dicen que la acción está “infravalorada” en relación con sus ganancias y generación de efectivo. El precio actual es sólo 12 veces las ganancias futuras esperadas.
Esto resulta atractivo para las empresas que quieren proteger a los consumidores y aligerar sus activos. A medida que los costos disminuyen, la administración ahora apunta a un retorno sobre el capital empleado (ROCE) de aproximadamente el 20%. Por lo tanto, incluso si los márgenes mejoran ligeramente, la acción podría revaluarse.
Esto significa que la historia de la mayoría de edad para los jóvenes de 20 años podría regresar en serio una vez que los problemas externos se alivien.
¿Pero se recuperará como un Rolls?
Soy optimista acerca de Greggs, pero también soy realista. El aumento de más del 1.000% en el precio de las acciones de Rolls fue impulsado por un cambio de balance apalancado, una expansión de márgenes de dos dígitos y un amplio gasto gubernamental en defensa.
Greggs se diferencia en que es una acción minorista de consumo más pequeña, más cíclica y competitiva. No exhibe el mismo impacto estructural y potencial explosivo.
Si a esto le sumamos los desafíos actuales, como la crisis del costo de vida, el tránsito peatonal sensible al clima y la evolución de los hábitos alimentarios, nos enfrentamos a un futuro desafiante.
Creo que es razonable esperar un crecimiento del orden del 300% al 400% en los próximos cinco años si las condiciones mejoran y los hábitos cambian.
Pero esa posibilidad es muy baja. FTSE El precio de las acciones rivalizará con el desempeño único de Rolls en una década.
conclusión
Greg’s, posiblemente la cadena de panaderías más popular del Reino Unido, ha estado creciendo agresivamente desde 2020. Entre 2020 y 2025, el número de tiendas aumentó de aproximadamente 2000 a más de 2700.
Sin embargo, la rápida expansión puede haber sido prematura. La empresa enfrentó la amenaza de un aumento de costos después de que el gobierno laborista introdujera cambios presupuestarios en octubre de 2024.
A pesar de estos riesgos continuos, la empresa ha logrado mantener un balance saludable. Existen preocupaciones sobre la compresión de los márgenes, pero la expansión del flujo de caja y las valoraciones atractivas sugieren que una recuperación es posible.
El futuro puede ser incierto, pero para los inversores en valor optimistas sobre la economía del Reino Unido, Greggs es una opción atractiva a considerar.
