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reservas de defensa Sistemas BAE (LSE:BA.) y Babcock Internacional (LSE:BAB) es FTSE100 Hoy (21 de julio). Mientras escribo, han subido un 0,8% y un 4% respectivamente.
El impulso fue que el nuevo Primer Ministro Andy Burnham nombró a John Healey como Ministro de Finanzas. Renunció como ministro de Defensa el mes pasado después de una disputa sobre el gasto militar.
Por tanto, su nombramiento se interpreta como una señal alcista sobre el futuro gasto en defensa. Analicemos lo que está pasando aquí.
fondo
Para que quede claro, Healy tuvo algunas palabras bastante mordaces en su carta de renuncia. Dijo que el gobierno anterior “falta de voluntad para comprometer los recursos necesarios para proteger al país en un momento de amenazas crecientes;“.ah.
Starmer estuvo de acuerdo con el compromiso de la OTAN de alcanzar el 3,5 por ciento del producto interno bruto (PIB) en gasto de defensa para 2035, pero Healy insistió en que el Reino Unido necesitaba un objetivo provisional del 3 por ciento del producto interno bruto (PIB) para 2030 para lograrlo de manera realista. Esto es algo en lo que están trabajando la mayoría de los aliados europeos.
Pero dijo que el nuevo plan de gasto en defensa es inferior, lo que sugiere que el gasto se mantendrá en el 2,68% para 2030, ligeramente por encima del 2,6% en 2027.
¿Por qué los precios de las acciones divergen?
Básicamente, Healy sostiene que se debe adelantar gasto adicional para abordar la amenaza inmediata de Rusia. Y ahora que está en condiciones de influir en las cosas, el mercado de valores también reacciona.
Sin embargo, como se mencionó anteriormente, Babcock ha subido mucho más que BAE. Esto se debe a que es probable que Gran Bretaña se beneficie más al acelerar su gasto en defensa. Más del 70% de los ingresos de la empresa el año pasado provinieron del Reino Unido, en comparación con sólo el 28% de BAE.
Pero esta es una de las razones por las que me gusta BAE y tengo el dinero. Hay mucha más diversidad geográfica. En particular, los gigantes de la defensa, que obtienen una parte importante de sus ventas (casi la mitad) de Estados Unidos, probablemente vean sus presupuestos militares dispararse, al menos si Donald Trump se sale con la suya.
Por el contrario, menos del 5% de las ventas de Babcock el año pasado se realizaron en Norteamérica.
BAE también tiene una mayor rentabilidad por dividendo, del 2,2%, frente al 1,2% de Babcock. La relación precio-beneficio a plazo de la compañía, de 21 veces, también es superior a la de Babcock, de 16 veces, lo que refleja una cartera de pedidos mucho mayor y márgenes operativos superiores.
megaproyecto
En otras noticias de hoy, se anunció que Canadá se unirá al Programa Aéreo de Combate Global (GCAP) como nación observadora. Este podría ser un trampolín para unirse a los tres miembros fundadores (Reino Unido, Italia y Japón) que están desarrollando la próxima generación de cazas furtivos.
rollos royce considera que el nuevo avión tiene mayor potencial de exportación que el Eurofighter Typhoon. Estos son los tipos de megaproyectos en los que BAE está involucrado, lo cual es otra razón por la que soy optimista a largo plazo con respecto a las acciones.
¿Vale la pena echarle un vistazo a Babcock?
Ambas acciones podrían caer bruscamente si hay señales de que está en riesgo el aumento del gasto militar en Gran Bretaña y Europa.
También está la extraña situación ética de querer que termine la guerra de Ucrania, como accionista de BAE, sabiendo que esto podría provocar una caída a corto plazo en el precio de las acciones. Entiendo que las acciones de defensa no son para todos.
Pero no creo que el fin de la guerra de Ucrania invalide las décadas de compromisos gubernamentales que sustentan el verdadero valor de la empresa.
Así que creo que vale la pena considerar comprar BAE, y potencialmente Babcock, ahora.
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Ben McPolonia Posee acciones en BAE Systems y Rolls-Royce.
