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Hay muchos nombres familiares en FTSE250. Sin embargo, puede haber una desconexión entre nuestra percepción del desempeño financiero de una empresa y el desempeño del precio de sus acciones. Por ejemplo, me sorprendió ver esto, grupo de pizza dominó (LSE:DOM) ha bajado un 49% durante el año pasado. Te explicaré lo que está pasando.
Razón del descenso
Tras una investigación más exhaustiva, descubrimos que la acción está pasando apuros por varias razones. Parte de la razón es simplemente la débil demanda de los consumidores. La empresa abordó este tema a finales del verano y el director ejecutivo, Andrew Rennie, señaló: “No podemos ignorar el hecho de que el mercado se está volviendo más difícil para nosotros y para nuestros franquiciados”.
Aparte de esto, también existen dolores de cabeza debido al aumento de los costes, especialmente los laborales. Los cambios recientes en el Reino Unido, como el aumento de las contribuciones al Seguro Nacional y medidas similares, no han ayudado.
Estos dos factores, junto con otros, pesan sobre el desempeño financiero. La compañía redujo su pronóstico de ganancias principales para todo el año a principios de este año y el precio de las acciones cayó para ajustarse al pronóstico revisado.
El panorama desde aquí
Los precios de las acciones se encuentran actualmente en sus niveles más bajos en más de una década. Pero hay algunas señales de que lo peor del otoño puede haber pasado. En sus últimos resultados de principios de este mes, dijo que las ganancias subyacentes para todo el año deberían estar entre £130 y £140 millones. Entonces, a pesar de los problemas, el negocio sigue siendo cómodamente rentable.
También se están desarrollando nuevas iniciativas. Por ejemplo, se está probando una nueva submarca centrada en el pollo en cientos de tiendas de todo el Reino Unido. Si la empresa puede diversificarse más allá de la pizza, podría proporcionar cierto colchón financiero. Si puede ofrecer esto a un precio más bajo, podría retener a clientes que normalmente no podrían permitirse el lujo de realizar pedidos en Domino’s.
Pero es evidente que hay muchas señales de alerta. Se espera que la deuda neta esté entre £280 y £300 millones a finales de este año. Esto supone un aumento respecto de los 265,5 millones de libras esterlinas de diciembre de 2024 y los 232,8 millones de libras esterlinas del año anterior. Los costos por intereses sobre esta gran cantidad de deuda serán aún más dolorosos, drenando aún más flujo de efectivo del negocio.
Tampoco sabemos si el gasto discrecional seguirá siendo fácil el próximo año. Es probable que el presupuesto de la próxima semana incluya aumentos de impuestos. Por lo tanto, creo que la débil demanda de Domino’s Pizza puede continuar, o al menos no mejorar significativamente.
Intenta cortarlo
Estoy realmente sorprendido de que el precio de las acciones haya caído tanto durante el año pasado. Pero después de investigar un poco, tiene sentido. No creo que haya ningún riesgo de que la empresa quiebre, pero no hay un desencadenante claro que justifique la compra en este momento. Como resultado, lo agregaré a mi lista de seguimiento y, si continúa disminuyendo en el primer trimestre, consideraré comprarlo como una compra de valor.
