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Legales y generales (LSE: LGEN) gan贸 FTSE100 Se espera que satisfaga las necesidades de quienes buscan ingresos en 2025 y genere una rentabilidad por dividendo anual del 8,5%.
Un alto rendimiento puede significar que los inversores son conscientes del riesgo de no recibir el pago. O tal vez no dure en los pr贸ximos a帽os. Sin embargo, Legal & General considera que el riesgo es bastante bajo.
altas expectativas
En el primer semestre, la empresa registr贸 un beneficio b谩sico en el nivel superior de su rango objetivo. El director general Antonio Sim贸n dijo:Comprometidos a devolver a煤n m谩s beneficios a los accionistas con m谩s de 拢5 mil millones en dividendos y recompras de acciones durante tres a帽os.“
No queda mucho este a帽o. Y los analistas se han vuelto m谩s optimistas durante el 煤ltimo mes. A煤n no se han determinado los dividendos para 2025. No hay dividendos hasta que realmente se pagan. Sin embargo, en este punto yo calificar铆a las posibilidades de decepci贸n como bastante bajas.
Hay otras acciones de gran rendimiento en el FTSE 100. AJ BellEl 煤ltimo panel de dividendos de Legal & General se帽ala que Legal & General es una de las pocas empresas importantes que no ha recortado su dividendo en los 煤ltimos 10 a帽os.
Por favor mu茅strame el efectivo
Una se帽al de alerta, como tambi茅n se destaca en nuestro panel de dividendos, es que el rendimiento esperado solo cubre alrededor del 80% del dividendo esperado de este a帽o. Las cosas no siempre est谩n tan claras en el negocio de los seguros y las inversiones, lo que puede resultar preocupante.
En este caso, parece que Legal & General tiene un exceso de capital para devolverlo a los accionistas. Los pronosticadores tambi茅n esperan que las ganancias superen a los dividendos en 2026 y aumenten a煤n m谩s en 2027. Por lo tanto, mi confianza en el dividendo legal y general es bastante alta durante al menos los pr贸ximos dos o tres a帽os.
Pero a juzgar por el precio de las acciones, el mercado no parece compartir mi visi贸n optimista. 驴Por qu茅 ha desaparecido por completo durante la 煤ltima d茅cada?
incertidumbre de valoraci贸n
Debido a la naturaleza de su negocio, las compa帽铆as de seguros son m谩s dif铆ciles de valorar que otras compa帽铆as m谩s sencillas. Esto hace que sea dif铆cil juzgar si una relaci贸n precio/beneficio (P/E) a plazo de 15, que est谩 cerca del promedio del FTSE 100, es un valor razonable. El sector est谩 notoriamente expuesto a riesgos c铆clicos y algunos inversores pueden querer un mayor margen de seguridad.
Seg煤n las predicciones, la relaci贸n P/E se reducir谩 a 9,5 veces para 2027. Pero eso est谩 muy lejos para este tipo de acciones, y los shocks en los seguros pueden ocurrir de la noche a la ma帽ana.
Tiendo a buscar medidas de liquidez por encima de todo en este sector. En ese frente, Legal & General parece s贸lido. Los resultados provisionales mostraron una cobertura de Solvencia II del 217%. Eso es un poco menos que el 235% anterior. Sin embargo, por encima del 100% significa que la empresa puede cumplir con los requisitos de capital regulatorio.
驴Caja de d贸lares en 2026?
Creo que los inversores en ingresos a largo plazo realmente deber铆an considerar Legal & General m谩s all谩 de 2026. Y dada la naturaleza a veces vol谩til de este campo, no se puede subestimar el “largo plazo”. Si tan solo no estuviera ya demasiado expuesto. AvivaIntentar茅 preparar algunos yo mismo. Quiz谩s todav铆a haga eso.
