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FTSE 100 Con un aumento del 6.5% desde el comienzo del año, presenta desafíos para los inversores de valor que buscan acciones para comprar. Pero creo que todavía hay una oportunidad.
Lo que se destaca para mí es Información (LSE: Inf). Creo que parece barato en el momento, por lo que está en la lista de acciones que le gustaría comprar la próxima vez que pueda usar efectivo.
La apariencia es engañosa
El negocio de Informa incluye la ejecución de exposiciones y conferencias. Es fácil subestimar la importancia de estos eventos, pero son muy importantes en cada industria.
Una recesión, una guerra comercial o incluso una pandemia es el mayor desafío para la compañía. Estos han reducido las ganancias en el pasado (aunque la compañía tendió a recuperarse fuertemente).
A primera vista, Informa no parece una oportunidad de inversión. Cerca a un precio de 36 (P/E) relación y logra un rendimiento de acciones de 4.5%.
Ninguno de los dos parece ser inversiones de valor obvias. Pero creo que ambos son engañosos, y si miras de cerca encontrarás una propuesta mucho más fascinante.
Devoluciones de justicia
Informa ha sido una gran ganancia en la última década. En otras palabras, hay mucha buena voluntad en el balance. Y esto distorsiona los intereses de equidad de la empresa.
Goodwill es un concepto contable utilizado para marcar la diferencia entre el monto que una empresa paga a otro negocio y el valor neto de un activo. Pero eso es diferente de otros activos.
A diferencia de los equipos y edificios que deben mantenerse, Goodwill no tiene costos continuos. Como resultado, los inversores pueden dejarlo de lado al calcular los rendimientos de las acciones.
El ingreso neto centrado en los activos fijos de Informa representa un ingreso anual de más del 100%. Y eso es similar desde una perspectiva de inversión.
Ganancia
El historial de Informa de comprar otras compañías también se ponderó a sus ganancias netas. La fórmula tiene algunos costos de amortización significativos asociados con los activos intangibles adquiridos.
Sin embargo, estos no son gastos en efectivo. Como resultado, la compañía deja de lado al calcular las cifras de ingresos ajustados, dando a los inversores una mejor visión de su negocio.
La diferencia entre estos números ajustados y las ganancias netas oficiales de Informa es muy dramática. En 2024, las ganancias ajustadas por acción fueron casi el doble de ganancias legales.
Según esto, las acciones realmente comercian con una relación P/E de alrededor de 18, que está aproximadamente en línea con el promedio FTSE 100. Y creo que es una revisión muy atractiva.
Lo estoy comprando
Informa no es un nombre común y no aparece inmediatamente como un inventario infravalorado. Sin embargo, si observa de cerca la empresa, queda claro qué encuentro oportunidades de inversión atractivas.
En última instancia, la compañía tiene algunas características económicas muy atractivas, y creo que su inventario es mucho más barato de lo que parece. Así que quiero comprarlo en stock y compartir el ISA.
