Fuente de la imagen: Britvic (Copyrightevan Doherty)
En algunos aspectos, no ha cambiado mucho últimamente JD Sports (LSE: JD). Una serie de advertencias de ganancias en los últimos años han perjudicado gravemente la confianza de los inversores, con las acciones deportivas de JD (más de £ 2 en 2021) cayendo a 61p en los últimos 12 meses. Está cerca del nivel de 1 libra, pero aún está disponible para la venta en Penny.
Por otro lado, creo que la situación está cambiando cuando se trata de evaluar la empresa.
Las actualizaciones de negociación durante la semana pasada se han recibido bastante bien a pesar de incluir una disminución en las ventas en tres de las cuatro áreas comerciales geográficas de la compañía, que representan el 96% de las ventas de minoristas.
Eso suena extraño. Pero creo que podría haber una buena razón para eso, y podría ayudar a impulsar los precios de las acciones deportivas JD bruscamente durante el próximo año.
¡No te preocupes por las cosas pequeñas! Mira la gran visión …
Esencialmente, la gerencia de JD Sports ha tenido un mensaje claro, simple y consistente en los últimos años.
Hizo algo como esto. Agregue nuevas tiendas comprando varios edificios y rivales. Eso requeriría mucho gasto de capital y comería una rentabilidad y anteriormente una cantidad considerable de pila de efectivo. Pero se volverá masivo para nosotros e generará ingresos. Gracias a las economías de escala, puede usarse como base para aumentar las ganancias a largo plazo.
Y esa visión puede haber pasado por ahora.
Sí, los ingresos para la primera mitad cayeron un 2,5% en un Como me gusta Lo esencial. Pero todas esas tiendas de aperturas y adquisiciones significan que Orgánico La tasa de crecimiento de las ventas en la primera mitad fue del 2.6%.
Puede sonar como una cerveza pequeña, pero tenga en cuenta esto.
Los ingresos por ventas para la primera mitad fueron de £ 5.9 mil millones. Hace cinco años, eran menos de la mitad de eso, con £ 2.5 mil millones. Mientras tanto, las acciones deportivas de JD han caído un 33% en los últimos cinco años.
¿Pero qué pasa con las ganancias?
Hasta ahora, todo bien.
Pero, ¿qué pasa con el costo de toda esa expansión? Creo que la compañía actualmente está ganando compensación mientras mantiene sus gastos bajos. Eso debería significar un paso más cambio en los ingresos que hace cinco años.
Mientras se centró en los impactos potenciales inciertos de los aranceles estadounidenses, JD Sports dijo que pronosticaría ganancias antes de impuestos esta semana y ajustaría sus artículos de todo el año a las expectativas de mercado de entre £ 852 millones y £ 915 millones.
Compare eso con la capitalización de mercado de la compañía de £ 4.7 mil millones. Según eso, considero que una empresa que tiene su huella global, la gran base de clientes y los modelos de negocio probados se subestiman de manera aguda.
Creo que vale la pena, junto con el escepticismo de que un gran gasto en los últimos años vale su gasto a gran escala, junto con dudas sobre sus capacidades de gestión después de múltiples advertencias de ganancias.
Las últimas actualizaciones ayudan a proporcionar tranquilidad en ambos puntos. Podría establecer una escena para que los inversores revalten sus historias de crecimiento a largo plazo y sus precios de acciones.
Por ahora, me quedaré con las existencias deportivas de JD.
