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Scotland Mortgage Investment Trusts (LSE: SMT) Los precios de las acciones generalmente reflejan el valor de la empresa que invierte. Actualmente, las acciones se cotizan con un descuento del 12% en el valor de activos netos (NAV) de la cartera. Sugiere que los inversores están expuestos a algo como Mercadrible y Amazonas descuento. Pero no es tan simple.
Esto se debe a que las hipotecas escocesas también invierten en empresas que cotizan en privado como SpaceX. Esta es la tenencia más grande. SpaceX no es una empresa disponible públicamente, por lo que la calificación no está clara. SpaceX no se ve obligado a publicitar sus finanzas, por lo que es difícil decir si las tenencias son una ventaja real para la cartera.
En algunos casos, las hipotecas escocesas pueden usar apalancamiento. El engranaje es actualmente alrededor del 9%. En otras palabras, pide prestado dinero para apoyar su estrategia de inversión. Esto es excelente si la inversión que puede hacer con este dinero prestado aumenta en valor. Sin embargo, si los fondos mutuos usan la deuda para comprar acciones que son menos valiosas, eso no es algo bueno.
Es por eso que las hipotecas escocesas pueden incluso ser más volátiles que otros sectores de alta tecnología cuando el mercado se invierte. Este es un riesgo que los inversores siempre tengan en cuenta con fondos mutuos como las hipotecas escocesas.
Tendencias tecnológicas estadounidenses
Las hipotecas escocesas se han expuesto a una gran exposición a la tecnología estadounidense, la tecnología del consumidor y la industria. La estrategia del fideicomiso es centrarse en las empresas innovadoras en el crecimiento, muchas de las cuales generan una gran parte de sus ingresos internacionalmente.
Un debilitamiento del dólar estadounidense podría proporcionar un apoyo infravalorado para estas tenencias. Cuando el dólar cae, las multinacionales con sede en los Estados Unidos obtienen ganancias de dos maneras importantes. Primero, sus productos serán precios más competitivos en el extranjero y aumentarán el volumen de ventas.
En segundo lugar, los ingresos adquiridos en el extranjero se convertirán en más dólares cuando se informan en los estados financieros de los Estados Unidos, y fortalecerán directamente las ganancias. Para los gigantes tecnológicos con un alcance global, como las carteras de hipotecas escocesas, este efecto es importante y podría generar actualizaciones de ingresos y un rendimiento superior.
Los mercados más amplios reconocen algunas de estas dinámicas, pero el impacto total del movimiento de la moneda en los ingresos futuros puede no tener un precio total, especialmente si la disminución del dólar continúa o se acelera.
Conclusión
Por lo general, creo que una inversión tecnológica bien seleccionada es excelente a largo plazo. La volatilidad puede aumentar, pero el rendimiento histórico de las hipotecas escocesas muestra una estrategia para ganar el mercado.
Con los riesgos antes mencionados en mente, es importante reconocer que las carteras hipotecarias escocesas se diversifican en varios sectores de alto crecimiento. Algunas selecciones pueden fallar a largo plazo, mientras que otras pueden tener éxito y aumentar el precio de las acciones del fideicomiso. Es por eso que creo que está en el centro de mi cartera y lo que creo.
Entonces, ¿dónde puede terminar el inventario en el año? Bueno, mi suposición es que la tendencia de apoyo en el dólar ayuda a impulsar las acciones de la hipoteca escocesa. La suposición de cualquiera es tan buena como la mía, pero me gustaría ver que aproximadamente 1,100p stock terminen anualmente.
