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de presión arterial (LSE: BP.) El precio de las acciones ha bajado desde su máximo de 2023, pero aún ha subido un 62% en los últimos cinco años. La acción enfrenta suerte mixta debido a las recientes consecuencias y la caída de los precios del petróleo. A medida que nos acercamos al final de 2025, el precio del petróleo crudo Brent se mantiene muy por debajo de los 60 dólares por barril.
Todo el negocio del petróleo y el gas se ha reconstruido desde que el mundo pasó de impulsar las energías alternativas a los hidrocarburos (en gran parte a instancias de Donald Trump). ¿Pero fue sólo un respiro temporal o puede BP seguir produciendo petróleo y dinero durante años?
Lo primero que pienso es que el cambio climático no es una noticia falsa y no va a desaparecer, independientemente de lo que algunos políticos quieran hacernos creer. Y tarde o temprano volverá a atormentarnos.
El panorama es mixto
Los corredores son optimistas, pero no tan fuertes como en el pasado. Una serie de actualizaciones en diciembre elevan el precio objetivo promedio de BP a alrededor de 490 peniques. Esto sugiere un aumento del 15% con respecto al precio al momento de escribir este artículo. Está bien, pero no me llama la atención. Además, 11 de 19 analistas tienen acciones de BP y sus recomendaciones no son claras.
Mirando un poco más adelante, las perspectivas para el petróleo están lejos de ser halagüeñas. Hay signos crecientes de exceso de oferta mundial, lo que podría provocar que los precios caigan aún más. El fin de la guerra de Ucrania sería muy bienvenido, pero podría devolver los suministros de petróleo ruso a los mercados mundiales.
El petróleo crudo Brent podría caer a 55 dólares, según el último pronóstico de la Administración de Información Energética de Estados Unidos. Y es probable que se mantenga en ese nivel hasta al menos el primer trimestre de 2026. Si eso sucede, los márgenes de beneficio de BP caerán.
¿Caja de dólares?
BP sigue ofreciendo una atractiva rentabilidad por dividendo a plazo del 5,8%. Nunca está garantizado. Pero las recompras de acciones han dado cierta confianza a la empresa, con otros 750 millones de dólares previstos para el último trimestre de este año. Y dado el historial de dividendos de BP, me parece que la valoración de las acciones sigue siendo razonable, al menos en el corto plazo.
Esperamos una relación precio/beneficio (P/E) futura de poco más de 14 veces en 2025, pero por debajo de 10 veces en 2027. Eso parece estar bien, pero hay una gran incertidumbre. ¿Qué confianza puede tener al predecir las ganancias de una empresa cuyos productos están a merced de precios globales en constante cambio?
Espero que BP haga todo lo posible para mantener su larga tradición de dividendos. Y resulta que el pago sólido todavía dura varios años.
¿Un oso que gira?
Además de eso, he sido optimista acerca de esta acción durante mucho tiempo, pero no lo suficiente como para comprarla. Y creo que BP todavía podría ser un candidato sólido a considerar por los inversores en ingresos.
No tengo mucha confianza en el precio objetivo de hoy. También me preocupan los combustibles fósiles en su conjunto a largo plazo, lo que empuja a BP hacia abajo en mi propia lista de preseleccionados. ¿Cómo describiría en una palabra las perspectivas para 2026? Volátil.
