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FTSE100 Inversores que nos apoyaron fresnillo (LSE: FRES) obtuvo ganancias impresionantes hace dos años. Después de dispararse casi 10 veces, la acción ahora ha bajado aproximadamente un 25% desde su máximo. Entonces ¿se acabó la fiesta? ¿O es esta crisis la oportunidad que estaban esperando los inversores a largo plazo?
caída del precio de las acciones
Creo que hay dos razones principales por las que el precio de las acciones de Miner ha caído un 25% recientemente. Lo primero que salta a la vista es el precio. La plata se disparó a 120 dólares la onza a principios de este año, e incluso después de caer a 79 dólares la onza, sigue siendo más de tres veces más cara que hace apenas unos años.
Pero la historia más importante es la producción. A pesar del desempeño récord de este mes, la producción cayó: la plata cayó un 13,5% y el oro un 5%.
De cara al año fiscal 2026, se espera que la producción de plata oscile entre 42 millones y 46 millones de onzas, antes de recuperarse hasta los 50 millones de onzas en 2027.
La empresa también está sentando las bases para el crecimiento futuro. La inversión de capital destinada a proyectos de optimización y desarrollo de minas está aumentando rápidamente.
La exploración se está acelerando y hay seis proyectos avanzados en marcha, dos más que el año pasado. Y nuestra reciente adquisición totalmente en efectivo de Probe Gold Corp. de Quebec agrega inmediatamente 10 millones de onzas de oro a nuestra base de recursos, al tiempo que le brinda al minero acceso a una infraestructura establecida y un equipo capacitado.
Con planes claros para aumentar los recursos y la producción, el atractivo a largo plazo de la minera dependerá de si los precios del oro y la plata se mantienen fuertes en los próximos años.
activos estratégicos
La plata y el oro ya no son sólo una estrategia de inversión; son fundamentales para la seguridad nacional. Tanto Estados Unidos como China clasifican la plata como un “mineral crítico” y los compradores estratégicos están trabajando silenciosamente para conseguir plata antes de que sea necesaria.
En lugar de comerciar basándose en fluctuaciones de precios a corto plazo, estos gobiernos, al igual que otras grandes corporaciones, reciben en secreto metales físicos para asegurar suministros para la manufactura, la tecnología y la defensa.
Al mismo tiempo, mientras la demanda mundial de vehículos eléctricos, paneles solares, 5G y electrónica avanzada sigue aumentando, la producción tiene dificultades para mantenerse al día. Se necesita más de una década para que nuevas minas entren en funcionamiento, lo que crea deficiencias estructurales. A medida que los precios suben y bajan, la acumulación por parte de compradores estratégicos no muestra signos de desaceleración.
La importancia para los inversores es clara. Aunque el mercado puede parecer volátil, la escasez subyacente y la importancia estratégica de estos metales podrían respaldar las ganancias de Fresniro durante años, sentando las bases para ganancias a largo plazo más allá del ruido diario de los precios.
costos crecientes
A pesar de los altos precios de los metales, Fresniro no es inmune al riesgo. El mayor costo para las mineras es la energía, desde el funcionamiento de la maquinaria hasta el transporte del mineral, y si los precios del petróleo suben por encima de los 100 dólares el barril, los márgenes de ganancias pueden verse rápidamente presionados.
También persisten otros riesgos operativos. La minería es un negocio agotador. Los yacimientos minerales eventualmente se agotarán y no se garantiza su reemplazo. Las regulaciones ambientales, el cumplimiento de la seguridad y los proyectos que requieren mucho capital, como la profundización de pozos y la expansión de presas de relaves, también pueden aumentar los costos.
conclusión
El precio de las acciones de Fresniro se ha disparado en los últimos dos años, pero ha alcanzado “territorio de colapso” dos veces en los últimos 12 meses, con caídas de más del 20% en cada ocasión.
La volatilidad es inevitable, pero la fe es tan importante como el gráfico. Se espera que el oro y la plata sigan teniendo un buen comportamiento, por lo que aproveché esta caída para aumentar mis tenencias.
