Fuente de la imagen: Rolls-Royce plc
no se puede negar rollos royce (LSE:RR.) Las acciones son el principal impulsor FTSE100 crecimiento en los últimos años. Los precios de las acciones se han vuelto parabólicos y han seguido aumentando a pesar de las crecientes preocupaciones sobre una corrección.
Pero aquí hay un misterio que está despertando a los inversores inteligentes. A pesar de aumentar un 111% durante el año pasado, los ingresos crecieron ocho veces más rápido que el precio de las acciones. A primera vista, esto suena genial. Esto significa que las empresas obtienen beneficios mientras los precios están rezagados. Sin embargo, si profundizamos más, descubriremos que se está desarrollando una situación un poco más compleja.
En mi opinión, las cifras cuentan historias contradictorias. Se espera que el beneficio operativo subyacente y el flujo de caja superen los £25 mil millones en el año fiscal 2019, y que las horas de vuelo de los motores se recuperen al 109 % de los niveles previos a la pandemia de 2019. Mientras tanto, las ganancias por acción (BPA) casi se duplicaron en la segunda mitad de 2012, por lo que no hay duda del desempeño excepcional de la compañía en los últimos años.
Entonces, ¿por qué preocuparse?
Aquí es donde se vuelve incómodo. Estas impresionantes ganancias se reflejan actualmente en una relación precio-beneficio (P/E) futura de 41,7 veces, casi tres veces el promedio histórico de la compañía. El precio objetivo promedio a 12 meses está sólo un 7,8% por encima del precio actual, lo que es extremadamente bajo para una acción que ha subido un 111% en un año. Los inversores parecen estar valorando una recuperación, pero puede que quede poco para sorprenderlos.
Para inversores acostumbrados a invertir para la jubilación FTSE100 Las acciones con dividendos rinden entre el 5% y el 7%, pero Rolls-Royce no ofrece casi nada. La rentabilidad por dividendo actual es de sólo el 0,87% y se espera que aumente a 10,6 peniques por acción en 2026 y a 12 peniques en 2027. Incluso en estos altos niveles, los rendimientos apenas superan el 0,8% al 1%. Para generar ingresos significativos, sería necesario mantener una posición considerable, lo que parece arriesgado dada la valoración actual.
Luego está la cuestión de los 4.900 millones de libras en deuda frente a los 2.400 millones de libras en capital. A pesar de una posición neta de efectivo de mil millones de libras, su carga de deuda sigue siendo alta. Su plan de llevar a cabo una recompra de acciones por valor de mil millones de libras para finales de 2026 es probablemente optimista dados los riesgos de valoración en el futuro.
Entonces, ¿cuál es esa obra?
Puede que tenga en mente la sobrevaluación y la deuda todo el día, pero eso no significa que el precio de las acciones de Rolls no seguirá subiendo. Los fuertes flujos de caja, una cartera de pedidos apilada y un sentimiento sólido del mercado son suficientes para respaldar una trayectoria ascendente continua.
Pero cuanto más se prolongue esto, más tiempo los precios permanecerán equilibrados sobre bases cada vez más frágiles. Esto no es culpa de la empresa en sí, sino simplemente de las leyes de la sostenibilidad económica. Es comprensible que los inversores estén preocupados después de que las acciones hayan caído un 7% en las últimas dos semanas (la tercera vez que esto sucede en un año).
Entonces, para aquellos dispuestos a arriesgar una historia de crecimiento a largo plazo, todavía vale la pena considerar a Rolls. Pero para inversores como yo, orientados al valor y reacios al riesgo, no resulta atractivo.
Afortunadamente, el FTSE 100 está lleno de opciones de alta calidad y bajo precio que están preparadas para un crecimiento excepcional en 2026. Para los inversores que buscan rentabilidades estables sin un alto riesgo de valoración, relajarse, experianoy Grupo de la Bolsa de Valores de Londres Vale la pena echarle un vistazo más de cerca ahora.
Ya sea que elija estabilidad de ingresos o crecimiento de alto riesgo y alto rendimiento, siempre es beneficioso mantener una cartera ampliamente diversificada. Crear una cartera con una variedad de acciones de diferentes sectores y regiones geográficas puede reducir el riesgo y, al mismo tiempo, centrarse en la combinación y las oportunidades de mercado.
