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Tecnolog铆a de micras (NASDAQ: MU) fue uno de los excelentes artistas de Wall Street en 2025 y sigue siendo una valiosa consideraci贸n para el inversor del Reino Unido ISA. Un grupo de semiconductores con sede en Boise, con sede en Idaho, puede no atraer los mismos titulares nvidia o Amdsin embargo, juega un papel importante en el empoderamiento del auge de la IA (IA).
Con las acciones que ya alcanzan m谩ximos r茅cord, los inversores pueden suponer que las oportunidades han pasado. Pero en mi opini贸n, al observar tanto el potencial de crecimiento como las calificaciones, Micron todav铆a parece sorprendentemente atractivo.
Cuello de botella oculto
La mayor铆a de la gente piensa que la IA se trata de unidades de procesamiento de gr谩ficos (GPU), pero eso es solo la mitad de la historia. Un procesador poderoso requiere una memoria igualmente poderosa para operar de manera efectiva. Sin suficiente memoria de alto ancho de banda (HBM), estas GPU no podr谩n alcanzar su m谩ximo potencial. Esto es a menudo “Muro de memoria“.
Micron es una de las pocas compa帽铆as capaces de fabricar HBM a gran escala, y sus 煤ltimos chips HBM3E ya se usan en la GPU Blackwell de Nvidia y la serie MI350X de AMD.
Esto lo convertir谩 en un proveedor importante para los dos gigantes que controlan la infraestructura de IA. La demanda es tan fuerte que la producci贸n completa de HBM de Micron para 2025 ya est谩 agotada, con negociaciones de clientes en 2026 en curso.
La compa帽铆a tambi茅n se est谩 preparando para lanzar el HBM4. Esto proporciona un impulso de ancho de banda del 60% sobre los chips de hoy, reduciendo el uso de energ铆a en un 20%. Esta eficiencia puede ser un importante punto de venta para los centros de datos que enfrentan el aumento de los costos de energ铆a.
Inferencia: otro impulsor de crecimiento
La capacitaci贸n de grandes modelos de IA toma los titulares, pero la inferencia, el proceso de ejecutar estos modelos en la producci贸n, la memoria es realmente importante. Cada vez que un usuario consulta un sistema como ChatGPT, debe cargarse en los par谩metros del modelo para un acceso m谩s r谩pido. Aumenta los enormes requisitos para millones de usuarios diarios y memoria.
Este cambio funciona directamente con las fortalezas de los micras. Los pron贸sticos de la industria sugieren que el mercado HBM podr铆a crecer de $ 35 mil millones este a帽o a $ 130 mil millones para 2033, seg煤n Bloomberg Intelligence. Esta es una tasa de crecimiento anual combinada de m谩s del 40%. Los m谩rgenes de HBM son m谩s fuertes que la memoria de acceso aleatorio din谩mico (DRAM) tradicional, lo que deber铆a impulsar el crecimiento de los ingresos y la rentabilidad.
La calificaci贸n a煤n no ha sido negada
A pesar de la reuni贸n, no parece costoso en comparaci贸n con sus compa帽eros. Sus ingresos positivos de precios (P/E) son solo 19.6, muy por debajo del sector semiconductor de 24.7 mediano de 24.7. Esto ser谩 12.6 veces el n煤mero en 2026. Esto es muy atractivo para este sector.
M谩s es una medida de valoraci贸n ajustada por el crecimiento desde su precio positivo hasta ingresos y crecimiento (PEG). Aqu铆, los micrones eran solo 0.22 contra la mediana de la industria de 1.85. Est谩 un poco sesgado por un aumento en los ingresos, pero sigue siendo una muy buena se帽al.
Es un balance s贸lido que retrocede, con Micron con una deuda neta modesta, generando $ 4.6 mil millones en el flujo de efectivo operativo solo en el 煤ltimo trimestre. Sin embargo, las acciones cotizan con 11 veces un flujo de efectivo hacia adelante. Este es un descuento repentino de 18.9 para el sector.
Conclusi贸n
No est谩 exento de riesgo. El mercado de semiconductores es c铆clicamente conocido, y la desaceleraci贸n en la inversi贸n de IA podr铆a ser una gran demanda. Como resultado, existe la posibilidad de que las acciones de Micron realmente se retiren.
Sin embargo, vale la pena considerar a Micron, ya que la demanda de HBM se bloquear谩 en el pr贸ximo a帽o y la perspectiva de crecimiento est谩 vinculada a un cambio a largo plazo al razonamiento.
