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Creo que no mucha gente se lo esperaba. Lloyd’sEl precio de las acciones de (LSE:LLOY) experimentará un repunte increíble en 2025, como hemos visto hasta ahora.
aumento del 75%; FTSE100 El banco dejó a sus competidores de primera línea de la siguiente manera. barclays (+63%), HSBC (+37%) y noroeste (59%) Polvo arrastrado.
A 96,4 peniques, parece sólo cuestión de tiempo antes de que las acciones de Lloyds superen el índice de referencia de 1 libra esterlina. Pero olvidémonos por un momento de ese objetivo bastante modesto. Dadas las impresionantes ganancias de este año, ¿podría el banco duplicar su valor en 2026?
¡Albricias!
Hay muchas razones para creer que el precio de las acciones del banco podría volver a dispararse el próximo año. Uno es nuestra fortaleza sostenida en el mercado inmobiliario, que es un motor de ingresos clave para nuestro negocio.
Precisamente hoy (3 de diciembre), los datos financieros del Reino Unido mostraron que el mercado hipotecario volvió a crecer en el tercer trimestre. Esto sigue a los datos nacionales que muestran que los precios medios de la vivienda aumentaron un 0,3% más de lo esperado en noviembre.
Lloyds también debería beneficiarse de una mayor actividad de planificación financiera en el Reino Unido. Como una de las marcas bancarias más confiables, la empresa está bien posicionada para captar esa demanda.
Por último, el constante impulso de reestructuración del banco debería generar más ganancias en 2026. Además de las reducciones de costos, una mayor digitalización también mejorará la posición de Lloyds en el importante sector de la banca en línea.
¿Qué podría salir mal?
Pero es hora de poner nuestras cartas sobre la mesa. Existe preocupación sobre hasta dónde puede llegar el FTSE Bank mientras la economía del Reino Unido se mantiene esencialmente estable.
Los bancos minoristas son muy sensibles a las condiciones económicas más amplias. Si los consumidores sienten la presión, la demanda de productos financieros discrecionales como préstamos, tarjetas de crédito y seguros podría colapsar. Los bancos también pueden soportar un flujo constante de cargos por deterioro mientras la gente lucha para llegar a fin de mes.
Entonces, naturalmente, me preocupa Lloyds, sus perspectivas de ganancias y el potencial de que el precio de sus acciones se dispare. En los últimos días, la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria y la OCDE han revisado a la baja las previsiones de crecimiento del Reino Unido para 2026, subrayando el entorno desafiante.
La mala noticia es que la desaceleración económica del Reino Unido significa que podemos esperar recortes continuos de las tasas de interés en el corto y mediano plazo. Esto reduce el margen de interés neto (NIM) y crea más problemas para los bancos.
Lloyds alcanzó un respetable 3,06% en septiembre. Pero dadas las otras presiones que enfrentan los bancos, sería incómodo ver que los márgenes cayeran aún más.
¿Debería considerar Lloyds como una compra?
¿Pero significa esto que debería considerar comprar Lloyds ahora? No estoy seguro. Debido al fuerte aumento de los precios de las acciones de este año, la relación precio/valor contable (P/B) esperada de la compañía es 1,3 veces.
Esto está por encima del promedio de 10 años de 0,8. Y eso sugiere que las buenas noticias ya están descontadas, lo que podría limitar cualquier nueva ganancia en 2026. Un valor superior a 1 sugiere que la acción se cotiza con una prima respecto al valor de su activo.
Pero me equivoqué sobre las perspectivas del precio de las acciones de Lloyds para este año, y podría volver a equivocarme. Yo no compraría FTSE Bank, pero podría valer la pena considerarlo.
