Fuente de la imagen: Getty Images
caparazón (LSE: Shel) Las acciones cayeron un 7% de su máximo de £ 28.43 de 12 meses. Esto refleja una disminución en los precios anuales de los petróleo crudo de referencia y los resultados bajos del segundo trimestre anunciados el 31 de julio.
Los ingresos ajustados (ingresos netos) alcanzaron los $ 4,264 millones (£ 3,177 millones). Esto estaba por delante del pronóstico de $ 3.74 mil millones del analista de consenso. Sin embargo, fue un 32% más bajo que la misma escala en el segundo trimestre de 2024, a $ 6.293 mil millones. Mientras tanto, los precios promedio de petróleo de referencia de Brent cayeron un 21%, por debajo de $ 85 por barril (PB) al 67%.
La escasez adicional resultó de transacciones débiles en la división de gas integrada de Shell y las pérdidas en productos químicos y operaciones de productos. La compañía advirtió al mercado a principios de julio con una renovación de transacciones.
La perspectiva de aquí
Un riesgo clave para la empresa permanece en el período a largo plazo de precios más bajos del petróleo y el gas.
Dicho esto, el pronóstico de los analistas de consenso es que sus ingresos aumentarán en un 9,4% cada año hasta el final de 2027. Y el crecimiento aquí está el motor del precio de las acciones y las ganancias de dividendos de la compañía a lo largo del tiempo.
En este sentido, en mi opinión, los resultados del segundo trimestre de Shell incluyeron algunos positivos operativos. Uno de ellos fue el primer envío de carga de gas natural licuado (GNL) de GNL Canada. Esto debería respaldar el objetivo de lograr una tasa de crecimiento anual acumulada de 4-5% de ventas de GNL para 2030.
Después de que se aprobó el petróleo y el gas ruso después de la invasión 2022 de Ucrania, el GNL se ha convertido en la forma de energía de emergencia mundial. A diferencia del petróleo y el gas que se han movido a través de la tubería, puede suministrar, comprar y moverse rápidamente en cualquier parte del mundo.
Dado esto, Shell predice que la demanda global de GNL aumentará en un 60% para 2040. Tiene un proyecto de GNL a gran escala en 10 países de 11 plantas de licuefacción y tiene sus propias capacidades de 38 m toneladas.
Además, el flujo de efectivo operativo de la compañía en el segundo trimestre fue de £ 11.9 mil millones, un 29% más que el trimestre anterior. Esto podría ser en sí mismo un gran impulsor del crecimiento.
¿El precio de las acciones es una ganga?
La primera parte de la valoración de mi stock compara las principales valoraciones de stock de Shell con los competidores.
En términos de relación precio / libro, ese número 1.2 es el más bajo del grupo de competidores, con un promedio de 2.4. Estas empresas están compuestas exxonmobil En 1.7, Conoco Phillips A 1.8, Cheurón 2.1, y Aramco saudí En 3.9.
Shell también es la parte inferior de este grupo de pares sobre la relación precio-ventas, con un promedio de 0.8 contra 2.1.
También es una ganga a 15.3 precios y tasas de retorno en comparación con el 16.5 del competidor promedio.
El análisis de flujo de efectivo con descuento muestra que las acciones de Shell están infravaloradas en un 60% a su precio actual de £ 26.38. Este modelo muestra dónde se comercializa el precio de las acciones de una empresa en función del pronóstico de flujo de efectivo del negocio subyacente.
Por lo tanto, su valor razonable es de £ 65.95.
¿Puedo comprar más?
Shell cree que una fuerte perspectiva de crecimiento de ingresos elevará los precios y los dividendos de las acciones con el tiempo.
En última instancia, mi experiencia me dice que su precio debería converger con su valor razonable en algún momento. Esto se basa en varios años como comerciante en un banco de inversión senior y varios años como inversor privado.
Como resultado, ciertamente creo que vale la pena comprar más acciones. Y lo haré lo antes posible.
