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Roy’s‘(LSE: LLOY) El precio de las acciones ha aumentado en un impresionante 47.2% durante el año pasado. Aún así, con 63.1p por acción, FTSE 100 Los bancos todavía parecen baratos en una variedad de métricas valiosas.
Con una relación de precio de rendimiento de dividendos (P/E) de 9.3x de 2025 y 5.4%, las acciones de Lloyd se ve barata según las ganancias esperadas y Recompensas de efectivo proyectadas.
Finalmente, con menos de un múltiplo del libro (P/B) del precio, el banco cotiza con un ligero descuento por el valor del activo.
Asuntos peligrosos
¿Pero Lloyd está compartiendo realmente una ganga en la que aparecerán por primera vez? No estoy seguro.
En el lado positivo, los préstamos podrían caer si los ingresos mejoran y las tasas de interés disminuyen. Sin embargo, los riesgos para las ganancias (y como resultado, los rendimientos de los accionistas) siguen siendo sustanciales, incluidos:
- A medida que las tasas de interés caen, los márgenes se hunden.
- El crecimiento de las ventas ha aumentado a medida que la economía del Reino Unido lucha por crecer.
- A medida que la competencia se intensifica en todo el sector, se fortalecerán los ingresos adicionales y las presiones de margen.
- Altos cargos si se condenan por préstamos de automóviles falsos por los reguladores.
Creemos que las acciones de Lloyds continuarán ofreciendo malos rendimientos contra este backcross (su promedio anual es solo del 1.1% desde principios de 2015).
Entonces son baratos, pero creo que podrían terminar sacrificándome como inversor a largo plazo.
Estoy buscando el este
Quiero invertir mi efectivo ganado con tanto esfuerzo HSBC (LSE: HSBA) compartir en su lugar.
Se enfrenta a las mismas presiones de la industria que Lloyds, incluida el aumento de la competencia y las presiones de tasas de interés. Las operaciones a gran escala en China siguen siendo vulnerables al crujido mercado inmobiliario del país.
Pero su importante exposición al mercado emergente también ofrece oportunidades a largo plazo. Esperamos que las ganancias aumenten a medida que aumenta la demanda de riqueza y los servicios financieros ultra cargados de cultivo de la población.
El banco dice “A mediano y largo plazo, seguimos esperando un crecimiento de medio dígito año tras año en los préstamos de los clientes.“.
Los analistas de McKinsey & Company se han expandido rápidamente en los últimos años, ya que el sector de la banca corporativa y de inversión asiática espera un aumento anual del 7% entre 2022 y 2027 solo.
HSBC también ha recortado empresas no asiáticas para mejorar la atención y los recursos en estos mercados de crecimiento caliente también. El mes pasado, anunciaron planes para adelgazar las operaciones de banca de inversión en los Estados Unidos, el Reino Unido y Europa para reiniciar su huella global.
8% de retorno por año
Creemos que esto conducirá a beneficios excepcionales de los accionistas en los próximos años.
El rendimiento pasado no garantiza ganancias futuras. Sin embargo, el rendimiento anual promedio de las acciones de HSBC durante la última década muestra las posibles ganancias que los inversores pueden obtener.
Esto es mejor que el rendimiento del 1.1% de las acciones de Lloyd durante el mismo período. También es mejor que el rendimiento del 6.5% entregado por el FTSE 100 más amplio.
No creo que las feroces posibilidades de HSBC se reflejen en el bajo precio de las acciones. Se cotiza en una relación P/E directa de 8.6 veces, incluso más baja que la relación Lloyds.
Un rendimiento de dividendos de 5.8% en los bancos da a los inversores de valor a lo que deben llamar.
No es que haya riesgos, pero creo que las acciones de HSBC valen la pena ver más de cerca el precio actual de 897.2p.
