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Sistema BAE (LSE: Ba.) Las acciones han crecido un 70% en dos años. Esto significa que la inversión de £ 10,000 vale £ 17,000 hoy, y tiene un valor de aproximadamente £ 600 en forma de dividendos. Obviamente, ese es un rendimiento con el que la mayoría de los inversores estarán satisfechos. Sin embargo, todavía hay preguntas FTSE 100 La compañía realmente merece esta calificación. Exploremos.
Putin y Trump envían acciones de defensa más altas
Desde la guerra contra Vladimir Putin en Ucrania comenzó hace tres años, las acciones de defensa europea se han disparado y el gasto militar ha entrado en una nueva era. Y ahora, la charla del presidente Trump sobre Free Road Europe ha creado una nueva ola de gastos de defensa.
Empresa alemana Rheinmetall Ha recibido una calificación de precio de acciones de más del 1,000%. Y el BAE se ha más que duplicado en valor desde el comienzo de la guerra y no ha tenido mucho desempeño.
Sin embargo, algunas de las evaluaciones vistas actualmente excedieron las normas anticipadas. BAE se cotiza actualmente a 22.5x ingresos anticipados. Esto en realidad se convierte en una prima para los compañeros estadounidenses. Eso es algo que la mayoría de la gente no esperaba.
Los pronósticos de consenso actuales son que la relación precio a ingreso (P/E) disminuirá de 22.5 veces en 2025 a 19.8 veces en 2026 y 18.2 veces en 2027.
El ex administrador de fondos de Fidelity dijo que sugiere que la acción está subvaluada bajo la relación PEG. Sin embargo, la relación PEG para BAE es 1.9. Incluso cuando se ajusta a un rendimiento de dividendos del 2.1%, el stock parece estar prácticamente sobrevaluado. Probablemente 70%.
¿Una barrera importante para la entrada?
Algunas acciones pueden comerciar con una relación PEG más alta, ya sea porque tienen una perspectiva a largo plazo muy positiva o porque hay una barrera muy alta para la entrada del sector. Y en ese segundo momento, la defensa ha sido vista durante mucho tiempo como un sector con una alta barrera de entrada. Tradicionalmente, convertirse en un contratista gubernamental como nuevo participante ha sido difícil.
Pero insisto en que las cosas están cambiando. Vivimos en un mundo donde la ventaja militar no está definida por quién tiene el mejor hardware, pero el software y los sistemas pequeños y atractivos se vuelven esenciales. Esto permitió a los nuevos jugadores ingresar al mercado, incluido Anduril, que se especializa en sistemas autónomos. Además, los UAV comerciales han sido armados. El medio ambiente está evolucionando.
Este cambio requiere una reevaluación de lo que constituye una valiosa inversión defensiva. Ya no se trata del tamaño de las armas del país, sino también de la agilidad y adaptabilidad de su infraestructura tecnológica. Los gigantes de defensa establecidos todavía tienen ventajas en términos de escala y relaciones establecidas. Sin embargo, la capacidad de innovar e integrar estas nuevas tecnologías es un desafío.
Por lo tanto, los inversores deben considerar si una alta relación PEG está realmente justificada para estos jugadores heredados, o si el crecimiento futuro se encuentra en empresas más pequeñas y ágiles que impulsan esta revolución tecnológica en la guerra. Debido a estas preocupaciones, no agregaré BAES a mi cartera en el corto plazo, pero estoy agradecido de que la especulación sobre el aumento del gasto de defensa pueda ser alta.
