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La inminente jubilación de Warren Buffett ha sido enviada Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.B) compartido. Sin embargo, creo que esta será una buena oportunidad para considerar la compra.
La jubilación del actual CEO marca el final de la época. Sin embargo, hay muchas razones por las cuales los inversores se sienten positivos sobre las acciones en el futuro.
transición
La primera y más obvia razón es que Warren Buffett tiene 94 años. La compañía y sus accionistas han pasado mucho tiempo preparándose para los cambios de liderazgo.
Esto es más importante de lo que parece. Los inversores tuvieron la oportunidad de aprender sobre Greg Abel, y hubo indicios de que la transición estaba en curso.
En su última carta de accionista, Buffett dijo que Abel escribirá la carta del CEO relativamente pronto. Y esto es lo que noté en ese momento.
Además, Buffett permanecer en la empresa en el papel de asesoramiento debería ayudar a suavizar la transición. Así que no creo que haya cambios dramáticos en las cartas en el futuro cercano.
Asignación de capital
En mi opinión, una de las diferencias más importantes es cómo Abel y Buffett se acercan a las subsidiarias existentes. Buffett históricamente prefería el enfoque de transferencia.
Por el contrario, Abel ha estado más involucrado en la comprensión de lo que está sucediendo. Y creo que es justo decir que este es el mayor riesgo para la compañía, ya que cambia los CEO.
El enfoque de Buffett le permitió a Berkshire adquirir una empresa dirigida por un gerente autónomo. Un cambio en el liderazgo puede comprometerse con eso y no es algo bueno.
Sin embargo, centrarse estrechamente en subsidiarias individuales puede ser una ventaja para identificar oportunidades de inversión interna. Y ese fue el mayor desafío de la compañía en estos días.
dinero
El balance de Berkshire tiene aproximadamente $ 3500 mil millones en efectivo. Se necesitan alrededor de $ 500 mil millones para cubrir la posible responsabilidad del seguro, que está disponible en cualquier lugar de la región de $ 300 millones.
En los últimos años, ha habido pocas oportunidades para desplegar dicho capital en el mercado de valores. Y llevando que gran parte del efectivo está poniendo énfasis en el crecimiento general.
Además, las inversiones en acciones en estos días han sido como bolsas mixtas. No fue lo suficientemente grande como para hacer una diferencia significativa, pero hubo algunos errores serios.
Con esto en mente, un cambio en la perspectiva puede ser algo que Berkshire necesita. No espero nada dramático, pero estoy emocionado de ver lo que Abel aporta al papel de la asignación de capital.
¿Un nuevo comienzo?
Parece que Berkshire Hathaway está al comienzo de un nuevo capítulo, pero muchas de las cosas que hicieron que la compañía sea grande todavía están muy ilesa. Y considero que esto es muy positivo.
No espero que Abel haga cambios importantes, especialmente desde la perspectiva de la cultura de Berkshire. Pero me sorprendería si no hubiera nuevas ideas para llevar al CEO al negocio.
El mayor desafío en estos días es qué hacer con esos $ 350 mil millones en efectivo. Y creo que la transición a centrarse en desarrollar subsidiarias existentes es invaluable.
He sido accionista por un tiempo. De alguna manera es triste ver a Buffett dejar a un lado, pero considero que esta es una oportunidad para comprar antes de un nuevo capítulo emocionante en la compañía.
