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AstraZeneca (LSE: AZN) permanece FTSEEn mi opinión, es estructuralmente el creador de valor a largo plazo más fiable.
Sus sólidos ingresos generadores de efectivo, su sólido desempeño en investigación y desarrollo y su amplia y profunda cartera de productos respaldan esta fortaleza.
Sin embargo, la suma de estos factores no parece reflejarse plenamente en el precio actual de las acciones.
Entonces, ¿dónde deberían cotizar las acciones según mi modelo de valoración?
Eliminado un riesgo, ¿se puede esperar crecimiento?
Creo que uno de los factores que frena el precio de las acciones es la incertidumbre que rodea la cotización en el Reino Unido. Los medios de comunicación informaron el año pasado que el director ejecutivo Pascal Soriot estaba discutiendo trasladar la cotización principal de AstraZeneca a Estados Unidos.
Esto habría requerido que los inversores británicos mantuvieran acciones cotizadas en Estados Unidos y se ocuparan de transacciones denominadas en dólares, consideraciones fiscales y exposición cambiaria. Aunque la idea parece haber sido archivada, el episodio claramente asustó a los inversores (incluido yo mismo).
Un riesgo que todavía existe es el fracaso en cualquiera de los múltiples procesos de desarrollo de fármacos. Estos programas son muy costosos en términos de tiempo y dinero.
Sin embargo, la previsión de consenso de los analistas es que los beneficios de AstraZeneca crecerán una media del 13% anual hasta finales de 2028. Esto, en última instancia, determina el precio de las acciones de una empresa a largo plazo.
Ese impulso me parece sólidamente anclado en una franquicia de oncología fortalecida con múltiples activos en etapa avanzada que tienen un claro potencial de éxito. Esto también se ve respaldado por la aceleración de los avances en I+D impulsados por recientes adquisiciones centradas en la IA.
¿Los resultados recientes respaldan esto?
Según las últimas cifras de AstraZeneca (primeros nueve meses (9 millones) y tercer trimestre de 2025), los ingresos de 9 millones aumentaron un 10% interanual hasta 43.200 millones de dólares. Esto fue impulsado por el crecimiento en todas las divisiones, incluido un 16 % en oncología. Mientras tanto, las ganancias por acción (BPA) aumentaron un 43% a 5,10 dólares.
Ese impulso se fortaleció aún más en el tercer trimestre, con un aumento de los ingresos del 12% a 15.200 millones de dólares, superando las expectativas de los analistas de 14.790 millones de dólares. El BPA aumentó un 77 % hasta 1,64 dólares.
La compañía también destacó 16 resultados positivos de la Fase III y 31 aprobaciones regulatorias, destacando la profundidad de su cartera de proyectos en la última etapa. Estas mediciones son la etapa de prueba final antes de que un nuevo medicamento reciba la aprobación regulatoria final.
Al mismo tiempo, la dirección reiteró su objetivo de alcanzar unos ingresos de 80.000 millones de dólares para 2030, frente a los 54.073 millones de dólares en 2024.
¿Cuántas gangas tienes en stock?
El análisis de flujo de efectivo descontado (DCF) determina dónde debe negociarse una acción al predecir los flujos de efectivo futuros y descontarlos al presente. Esto refleja las expectativas de crecimiento de las ganancias consensuadas por los analistas.
Los diferentes modelos de DCF producen resultados diferentes según los supuestos utilizados. Sin embargo, según mis suposiciones del DCF, incluida una tasa de descuento del 7,1%, las acciones de AstraZeneca están infravaloradas en un 45% a su precio actual de £140,30. Esto significa que el valor razonable es de aproximadamente £255,09.
Y dado que los precios de los activos pueden aumentar hasta alcanzar el valor razonable con el tiempo, este modelo presenta una atractiva oportunidad de compra a largo plazo. si Estas suposiciones son ciertas.
mi perspectiva de inversión
El crecimiento resistente de AstraZeneca, su rica cartera de proyectos y su clara subvaluación me hacen ser optimista sobre sus perspectivas a largo plazo.
Tengo la intención de aumentar mis tenencias tan pronto como el argumento de inversión siga fortaleciéndose.
Creo que esta acción también merece la atención de los inversores que quieran ignorar el ruido a corto plazo y centrarse en los fundamentos.
