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Compartir Legal y general (LSE: LGEN) Actualmente, hay un rendimiento de dividendos del 8% o más. En sí mismo, es más alto que los ingresos anuales promedio de FTSE 100 Los últimos 20 años.
Los altos rendimientos de dividendos son signos de que los accionistas están preocupados por algo. Pero, ¿es la acción una oportunidad notable, ya que la compañía tiene un fuerte historial de devolver efectivo a los inversores?
Compensación de dividendos
Ante eso, hay una razón obvia por la cual los dividendos legales y generales deben considerarse peligrosos. En los últimos años, la compañía ha pagado más de lo que ha hecho.
| año | Ganancias por acción | Dividendo por acción |
|---|---|---|
| 2024 | 19.38p | 21.36p |
| 2023 | 7.35p | 20.34p |
| 2022 | 38.33p | 19.37p |
No es un signo particularmente alentador, pero los dividendos pueden no ser amenazados en el corto plazo. La compañía puede usar efectivo adicional en su balance para mantener su distribución.
A finales de 2024, Legal & General informó que la relación de cobertura de solvencia II era superior al 200%. En otras palabras, hay más del doble del capital requerido para cumplir con los requisitos de solvencia.
Liberar algo de esto es una forma de mantener dividendos incluso cuando los ingresos son inusualmente bajos en un año determinado. Y la compañía puede hacer esto durante bastante tiempo.
En total, la compañía pagó menos de £ 1.3 mil millones en dividendos en 2024. Que el exceso de solvencia II es de alrededor de £ 9 mil millones, lo que significa un exceso significativo de fondos que se pueden usar.
No puedes pagar más de lo que lo haces indefinidamente. Pero a menos que algo cambie, la ley y las generales deben pasar mucho tiempo antes de que los dividendos se vuelvan difíciles.
crecimiento
Otra razón por la que tienen acciones con un gran rendimiento de dividendos es que los inversores pueden preocuparse por su perspectiva de crecimiento. Sin embargo, Legal & General ha estado haciendo relativamente bien en este aspecto recientemente.
La mayor parte de esto es la gran cantidad de transacciones de pensión (o transferencia de riesgo de pensión) realizadas por la Compañía. Estos incluyen compañías que asumen pasivos de pensiones futuras a cambio de tarifas.
El ejemplo más notable son las botas, aún más. En 2023, la Compañía pagó leyes y un total general de £ 4.8 mil millones para asumir obligaciones futuras con sus 53,000 miembros.
Este ha sido un importante motor de crecimiento para la compañía recientemente. Y debería haber más oportunidades en este aspecto a medida que la demanda continúa creciendo en esta área.
El seguro es un negocio incierto. Esto incluye recibir una cantidad específica de efectivo a cambio de una responsabilidad futura incierta. Y con cosas como las pensiones, el riesgo es especialmente grande.
A diferencia del seguro de automóvil y el seguro de salud, las pensiones de suscripción incluyen un seguro que dura décadas. Por lo tanto, el malentendido pagos futuros puede ser enorme con el tiempo.
Rendimiento de dividendos
Es por eso que creo que las acciones legales y generales generalmente vienen con rendimientos de dividendos tan altos. Escribir pólizas de seguro a largo plazo es extremadamente peligroso y esto se refleja en el precio de las acciones.
Al igual que la empresa misma, los inversores están considerando comprar acciones. Y los dividendos son una gran parte de esto.
El exceso de efectivo de la compañía significa que los dividendos son sostenibles, incluso si los ingresos tarda varios años en ponerse al día. Dado esto, creo que vale la pena considerar las acciones para los inversores de ingresos.
