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acciones de pequeña capitalización FTSE250 Las acciones suelen ser más sensibles a las fluctuaciones del mercado que las empresas de primera línea. Puede dispararse cuando las cosas van bien, pero si el sector inmobiliario se vuelve inestable o la economía del Reino Unido sufre una recesión, podría seguir cayendo durante años.
Eso está ahí Grupo Vistry (LSE: VTY) actualmente ha bajado alrededor de un 73% en el precio de sus acciones en los últimos cinco años.
Para quienes poseen acciones, la pregunta es simple. ¿Debería reducir sus pérdidas o esperar con la esperanza de recuperarse?
Lo que realmente nos dicen los números
A pesar de la caída, Vistry todavía parece un negocio eficiente más que un caso perdido.
Por supuesto, el precio de las acciones cayó otro 2% la semana pasada, pero la empresa sigue siendo rentable con un margen de beneficio neto del 3,8% y un margen operativo del 8,5%. Las ganancias por acción (BPA) aumentaron alrededor del 6% en comparación con el año pasado, y el grupo aún genera ganancias ajustadas antes de impuestos de alrededor de £270 millones.
Pero la verdadera historia aquí es el crecimiento de los ingresos netos. La recuperación parece haber comenzado ya, con ventas que aumentaron de sólo £31 millones en el primer semestre de 2025 a £106,7 millones en el segundo semestre. Además, cuenta con una valoración muy atractiva. Cotiza con una relación precio-beneficio (P/E) de sólo 8 veces y una relación precio-beneficio (P/B) de sólo 0,31 veces.
Sumar el crecimiento de las ganancias da como resultado un P/E sobre crecimiento (PEG) muy bajo de sólo 0,08. Es la segunda acción no perteneciente a fondos menos rentable del FTSE 250 (después de Serco Group).
Entonces, ¿cuál es el problema?
El balance todavía está en modo de recuperación, pero no en el punto de quiebre. Los activos a largo plazo cubren adecuadamente los pasivos a largo plazo y se han comenzado a realizar esfuerzos agresivos para preservar el efectivo.
Sin embargo, existen verdaderas señales de alerta. La junta ha dejado claro que tras suspender el dividendo en 2023, cualquier dividendo adicional dependerá de un mayor flujo de caja y una reducción de la deuda.
También enfrentan un entorno inmobiliario difícil, que incluye compradores sensibles a las tasas de interés, competencia por viviendas de bajo margen y precios de las acciones históricamente bajos.
¿Hay mejores opciones a considerar?
Si le gusta la situación inmobiliaria del Reino Unido pero necesita un poco más de estabilidad, existen alternativas que vale la pena considerar. Grupo Berkeley, campanario y Legales y generales Todos operan en la construcción de viviendas o en campos relacionados con bienes raíces y tienen historiales de dividendos más consistentes. Aunque no es inmune a las fluctuaciones del mercado, parece ser más estable.
Los inversores de ingresos pueden encontrar preferibles los fondos mutuos centrados en bienes raíces y los constructores de viviendas más diversificados a las acciones de un solo nombre que se han reducido a la mitad en 10 años.
Entonces, ¿debería vender o conservar?
No podemos ignorar la realidad de la situación. La razón por la que el precio de las acciones de Vistry es barato es porque ha decepcionado repetidamente a los inversores. Sí, las cifras muestran cierta mejora, con ganancias aumentando poco a poco y estabilizándose los flujos de efectivo. Pero el precio de las acciones todavía refleja un profundo escepticismo.
Para aquellos que pueden tolerar una alta volatilidad, la posibilidad de una recuperación de varios años y el riesgo de no recibir dividendos durante un tiempo, puede valer la pena poseerlo. Pero incluso entonces, es sólo una pequeña parte especulativa de la cartera.
En mi caso, estoy pensando en reducir mis pérdidas y buscar un fideicomiso inmobiliario más diversificado en el Reino Unido. A largo plazo, puede ser una forma menos estresante de apoyar el mercado inmobiliario que apostar por un único constructor de viviendas, que ya ha perdido tres cuartas partes de su valor en cinco años.
