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Roy’s (LSE: LLOY) Las acciones se han opuesto a los oponentes en los últimos 12 meses. A primera vista, parece haber sido abrumado por la gravedad de Júpiter, y los bancos no cumplieron con los accionistas justo después de la pandemia.
Por el momento, algunos inversores ahora pueden estar buscando la marca de £ 1. Esto es un 38% por encima del precio actual de las acciones, pero apunta a un clúster entre 70p y 90p durante 12 meses. Esto sugiere algunas posibilidades a corto plazo. Sin embargo, lograr una valoración de triple dígito requiere un crecimiento sostenido de los ingresos y múltiples expansiones.
Lo que te dicen los números
La relación precio a plazo del banco (P/E) puede parecer 10.7 veces más alta, pero puede reflejar una discapacidad reciente. Esperando con ansias, los pronósticos actuales sugieren que las ganancias por acción (EPS) podrían alcanzar 10.67p para 2027, lo que resulta en un P/E de 6.5x. En el múltiplo de hoy, este EPS 2027 significa que el stock estará por encima de £ 1, pero dada la naturaleza sesgada del pronóstico de 2025, no es una comparación perfecta.
Dado que Lloyd y otros bancos del Reino Unido generalmente se negocian con descuentos a sus pares estadounidenses e internacionales, los datos comparativos sugieren que Lloyd necesita mostrar un crecimiento continuo de los ingresos por encima de 2027 para lograr un precio de acciones de triple dígito. ¿Qué me hace pensar en ello? Bueno, el punto de referencia bancario global jpmorgan Los ingresos de pronóstico para 2027 se han negociado 11 veces. En el mejor de los casos, Lloyds cotiza con un descuento del 25% a JPMorgan a pesar de su rendimiento de dividendos altamente atractivo.
Reloj de catalizador
Algunos catalizadores pueden acelerar la progresión. Morgan StanleyEl objetivo de 90p mejorado de 90p destaca el potencial de coberturas estructurales para proporcionar un aumento de ingresos de £ 1.2 mil millones en 2025 y un aumento del 9% en el interés neto en 2026.
Además, Lloyds se ve más barato que el valor de sus activos. La acción se cotiza a un valor de un precio antes de 0.86 veces al libro, lo que sugiere espacio para la revaluación si la tasa de rendimiento de la acción mejora el 9.6%actual.
Sin embargo, los voladizos de las finanzas motoras siguen siendo importantes. Disposiciones de Lloyds £ 1.2 mil millones; Capital de RBCLa inminente decisión de la Corte Suprema sobre la peor estimación de £ 32 mil millones y la estructura del comité crea incertidumbre. El resultado judicial favorable de abril de 2025 puede eliminar esta resistencia, pero la decisión desventajosa puede requerir más disposiciones. Todavía representa el riesgo de inversores.
Los inversores a largo plazo pueden sentirse alentados por los pronósticos de dividendos. El rendimiento hacia adelante es del 4.7%, que se proyecta que alcanzará el 6,4% en 2027. Dado el pronóstico de ingresos, este dividendo está cubierto por ingresos en 2.3 veces. Esta es una relación fuerte y sostenible para que Lloyd le dé algo premium.
No se quita de la tarjeta
Además de lo anterior, la transformación digital de los bancos y las iniciativas de reducción de costos podrían impulsar el apalancamiento operativo a medida que el crecimiento de los préstamos se recupera. Sin embargo, para que una acción viole £ 1 de manera sostenible, el mercado requiere confianza en el crecimiento de los ingresos del dígito medio secundario, las pérdidas crediticias y el crecimiento sostenido de los ingresos del dígito para la resolución exitosa de los problemas heredados.
La aplicación disciplinada de estos objetivos no es inminente, pero podría lograr un hito en la última década. Y como cualquier otro inversor, todavía soy cauteloso sobre la posibilidad de que los sentimientos cambien hacia este banco … nuevamente. A pesar de esto, tengo una acción en Lloyds, pero no espero comprar más en una etapa a corto plazo.
