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Grupo Ashmore(LSE: ASHM) es un stock de ingresos relativamente desconocido que tiende a ser discreto. En 2024, solo fue anunciado por 20 bolsas de valores. Si se eliminan las versiones obligatorias con respecto a nuestras participaciones y cambios en los directores, el número será nueve. Realmente vuela bajo el radar.
¿Qué hace?
La compañía gana dinero cobrando tarifas para administrar inversiones en más de 70 mercados emergentes. De los activos que cuidan principalmente acciones y valores de bonos, el 96% proviene de lo que se llama “.institución“. Estos incluyen bancos centrales y fondos de pensiones.
Ashmore afirma que estos mercados tienen una mayor probabilidad de crecimiento que los mercados en los que fueron desarrollados. En 2025, se espera que estas economías tengan una tasa de crecimiento de 2.6% más alta. La compañía afirma que aproximadamente 100 toneladas de activos en todo el mundo tienen bajo peso en los mercados emergentes. Los países en desarrollo afirman proporcionar un mejor valor que las acciones tecnológicas de EE. UU., Por ejemplo.
La compañía dice que tiene “”Único“Modelo de negocio. “No hay cultura estrella“Más de 100 expertos en inversiones fueron juzgados por su desempeño en lugar de por su reputación. La compañía también afirma que sus costos están bien administrados, lo que significa que su operación es fácilmente escalable. Y tiene un balance sólido sin deuda.
Para el año finalizado el 30 de junio de 2024 (FY2004), la compañía generó ingresos de £ 187.8 millones. Las ganancias por acción (EPS) fueron de 13.6p. Esto significa que las acciones del 7 de febrero se cotizarán a un múltiplo históricamente bajo de 12.4.
Y la compañía es uno de los pagadores de dividendos más confiables. Se han mantenido pagos de 16.9p en los últimos cinco años fiscales. Antes de eso, de 2015 a 2019, pagó 16.65 p.m. cada año.
Basado en dividendos en los últimos 12 meses, es la tercera acción más alta en FTSE 350. Actualmente ofrece un rendimiento del 10.1%.
Tendencias ansiosas a largo plazo
Pero a pesar de estas cosas positivas, no estoy planeando invertir en la empresa. Esto se debe a que el número de activos administrados (AUM) ha estado disminuyendo constantemente en los últimos años. Al final del año fiscal 2010, fue responsable de una inversión de $ 83.6 mil millones. Cuatro años después, esto fue de $ 49.3 mil millones. Los últimos resultados de la compañía revelan una mayor disminución el 31 de diciembre a $ 48.5 mil millones.
Ashmore ha denunciado esto para un rápido aumento de la inflación, el rápido endurecimiento de la política monetaria, la inflación global y la pandemia. Cualquiera sea la razón, si AUM ejerce presión sobre los ingresos, en última instancia podría amenazar su dividendo.
Además, la única razón por la que esta acción me llamó la atención es por su generoso rendimiento, con honestidad espero ser honesto. Retrocedimos el reloj cinco años después, y el dividendo fue el mismo que hoy. Pero había resultado en un 3%más modesto.
El rendimiento impresionante no se debe al aumento de los pagos, sino el precio de las acciones de la compañía.
Reducir los fondos del cliente es claramente una preocupación para los inversores. Además, tener un dividendo más alto que EPS no es sostenible. En los últimos años, hemos podido mantener nuestros pagos vendiendo nuestra propia cartera de inversiones relativamente modesta.
Por estas razones, no quiero incluir acciones del Grupo Ashmore en mi cartera. Sin embargo, mi revisión de la compañía es un recordatorio útil de que obviamente los rendimientos de dividendos obviamente deben tratarse con precaución.
