Fuente de la imagen: Getty Images
En general, intentan evitar las aerolíneas cuando se trata de inversiones. Sin embargo, eso ha estado dañando mis acciones y acciones en los últimos años.
Aerolíneas integradas internacionales (LSE: IAG), o IAG para abreviar, ha más que duplicar el precio de sus acciones en los últimos 12 meses. Entonces, ¿debería considerar comprarlo en agosto?
Vaivenes
IAG se ha beneficiado recientemente de las necesidades de viaje. No son solo los últimos 12 meses. Las ganancias por acción (EPS) de la compañía han crecido fuertemente en los últimos cinco años.
| año | EPS (£) |
|---|---|
| 2024 | 0.47 |
| 2023 | 0.43 |
| 2022 | 0.05 |
| 2021 | -0.51 |
| 2020 | -1.06 |
Como resultado, el precio de las acciones ha aumentado el 210% desde agosto de 2020. Los analistas creen que esto continuará. El pronóstico de consenso es alcanzar los 58p este año y alcanzar 72p para 2028.
Sin embargo, las acciones cotizan a un precio de 7 a los ingresos (P/E). Esto sugiere que el mercado de valores en su conjunto no está convencido por la perspectiva optimista.
Creo que es correcto que la gente esté vigilante. Hay algunas oportunidades claras para que IAG continúe creciendo, pero las cosas también pueden estar muy equivocadas para la empresa.
Demanda de viajes
Los mayores costos de IAG son el combustible y el personal. Y estos son en gran medida fijos. No importa cuántos pasajeros hay, se requiere la misma cantidad de combustible y personal para operar el vuelo.
En general, las aerolíneas compensan estos costos y toman un descanso después de vender alrededor del 70% de los asientos disponibles. Como resultado, los márgenes de ganancias son extremadamente altos.
Esto significa que operar un vuelo con 80% de capacidad significa que es rentable aproximadamente la mitad de la rentable de un vuelo del 90%. Esto es bueno si hay una fuerte demanda de viajes, pero es un gran problema si hay debilidad.
IAGS y aerolíneas no pueden hacer mucho sobre este riesgo. Y creo que eso es algo a lo que los inversores deberían prestar mucha atención en este momento.
Riesgo de una recesión
De acuerdo a Banco de América La causa más probable de los choques del mercado de valores es la guerra comercial que ha llevado a una recesión global, según la investigación de los administradores de fondos. Probablemente sopesará la demanda de viajes.
En tal situación, creo que es muy poco probable que los ingresos de IAG crezcan constantemente en los próximos años, en la forma en que esperan los analistas. Y el impacto podría durar más de un año.
El IAG todavía tiene mucha deuda en su balance de la pandemia. No espero repetir tales interrupciones de los viajes, pero limita la flexibilidad financiera de la compañía.
Creo que eso exacerba el riesgo de una posible recesión. Y me advierte cuando se trata de pensar en las acciones como una posible adición a mi cartera de ISA en este momento.
Oportunidades a largo plazo
A pesar de estar equivocado sobre IAG durante los últimos años, la perspectiva de recesión significa que todavía no tengo cuidado con las acciones. Pero hay dinámicas a largo plazo a la que presto atención.
Ryan Air El jefe Michael O’Leary menciona el potencial de integración en toda la industria, con menos aerolíneas ganadas por rivales más grandes. Y esto puede hacer que las cosas sean mucho más interesantes.
En tales circunstancias, las aerolíneas pueden encontrarse en una posición más fuerte con mejores capacidades de precios. Entonces, no estoy tratando de comprar acciones de IAG ahora, pero estoy mirando de cerca la situación.
