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Sintómero (LSE:SYNT) se ha encontrado recientemente entrando en territorio de centavo después de caer desde un máximo de 52 semanas de 162,4 peniques a alrededor de 55 peniques en la actualidad. Se trata de una dolorosa caída del 65%, que sitúa la capitalización de mercado por debajo del umbral de £100 millones.
¿qué pasó? Y con las acciones actualmente un 65% más baratas, ¿podría ser secretamente esto una gran oportunidad de compra para los inversores en crecimiento?
Investigando el otoño
Como curso intensivo rápido, Synthomer es un fabricante químico global que se especializa en polímeros a base de agua de alto rendimiento.
Contamos con una cartera de productos ligeramente de nicho. Sin embargo, estos polímeros desempeñan funciones importantes en una variedad de aplicaciones modernas. Esto incluye revestimientos de piedra y membranas impermeables para el sector de la construcción, adhesivos industriales para la industria del embalaje y la logística y guantes protectores resistentes a productos químicos para laboratorios y hospitales.
Naturalmente, los productos de la empresa son importantes y la demanda sigue siendo en gran medida fuerte. Entonces, ¿qué está pasando?
En realidad, este problema se remonta a 2020. A medida que la demanda de guantes médicos aumentó durante la pandemia, la gerencia incrementó su balance con deuda para adquirir Omnova Solutions y expandir rápidamente su capacidad de producción de guantes médicos.
El problema es que Syntomar paga demasiado. Y cuando la demanda colapsó en el pico de la pandemia, los ingresos por guantes se agotaron rápidamente, dejando a la empresa con una pesada carga de deuda que continúa acosándola en la actualidad.
De hecho, Syntomer ya ha tenido que negociar con un sindicato de bancos no sólo para aumentar temporalmente sus convenios de deuda, sino para extender el aumento hasta finales de 2026.
Posteriormente, las agencias de calificación crediticia rebajaron la calificación del bono, que ya se encontraba en territorio de “bonos basura”. Y dado que los aranceles estadounidenses aumentan la incertidumbre sobre el flujo de caja, no sería sorprendente ver disminuir la actual proporción del centavo.
¿Una reversión del sufrimiento?
A pesar de las dificultades financieras de Syntomar, la demanda estructural a largo plazo de sus productos se mantiene y su negocio subyacente sigue siendo estratégicamente sólido. Por lo tanto, si la dirección puede controlar adecuadamente sus finanzas y controlar la deuda, la empresa puede estar madura para la revitalización.
Ya se han realizado varias ventas de activos complementarios para recaudar capital y pagar deuda. Mientras tanto, la empresa también ha llevado a cabo algunos esfuerzos de autoayuda para aumentar la eficiencia interna y generar más flujo de caja.
Además, el grupo también se beneficiará de vientos de cola macroeconómicos más amplios provenientes de tasas de interés más bajas. Además de ampliar las opciones de refinanciamiento, las tasas de interés más bajas también podrían aumentar la actividad de construcción y aumentar la demanda de muchos productos poliméricos.
Teniendo todo esto en cuenta, ¿qué deberían hacer los inversores hoy?
conclusión
Aunque Syntomar se enfrenta a una ligera crisis de deuda, la empresa aún no está condenada al fracaso. Con una ejecución adecuada y cierta reestructuración, Sintomer parece capaz de lograr una recuperación sólida.
Pero lamentablemente nada de esto está garantizado. Y con el tiempo corriendo para las extensiones de contrato, Penny Share podría caer aún más si la demanda de sus principales mercados finales continúa siendo moderada.
Por eso no me apresuro a invertir hoy en esta acción de un centavo hasta que veamos un progreso sólido en la recuperación. Afortunadamente, existen muchas otras oportunidades de mejora en esta área del mercado de valores.
