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Warren Buffett se retira Berkshire Hathaway (NYSE:BRK.B) CEO a principios de año. Pero, al menos por ahora, sigue siendo presidente de la junta directiva.
Pero los inversores deben pensar en qué pasará con la empresa el triste día en que Buffett se vaya para siempre. Y hay riesgos importantes a considerar.
acciones de buffet
El problema para los accionistas de Berkshire tiene dos partes. Una es que el Sr. Buffett es un muy buen líder para la empresa y será muy difícil seguirlo.
En este sentido, creo que hay motivos para ser optimistas respecto a Greg Abel. El nuevo director ejecutivo tomó la decisión de vender su participación en la empresa y no perdió tiempo en ponerse manos a la obra. kraft heinz.
En términos más generales, se sabe que Abel está mucho más involucrado en las subsidiarias de Berkshire que Buffett. Y aquí puede ser donde la empresa se beneficie más en el futuro.
El tamaño de Berkshire significa que es difícil encontrar oportunidades de adquisición que cambien los resultados. Por lo tanto, lo que se necesita puede ser un director general que se centre en mejorar las operaciones existentes.
acciones de buffet
Otra pregunta para los accionistas de Berkshire es qué pasará con las acciones de Buffett en la empresa. Estos se distribuirán a varias organizaciones benéficas, pero ¿qué pasa después?
Es probable que estas organizaciones vendan acciones porque quieren venderlas o porque tienen que hacerlo. Y esto aumenta la probabilidad de que acaben en manos de inversores activistas.
Los nuevos accionistas que exigen cambios pueden hacer que el precio de las acciones se dispare en el corto plazo, pero eso no redundará en beneficio de los intereses de la empresa a largo plazo. Y ese es el riesgo.
Buffett posee alrededor del 15% del interés económico de Berkshire, pero la naturaleza de las acciones Clase A significa que esto le otorga más del 30% del poder de voto. Entonces, quien los compre puede tener mucho que decir.
Las defensas de Berkshire
La participación de Buffett vale alrededor de 150 mil millones de dólares, por lo que sería costoso para individuos u organizaciones comprar las acciones. Pero no está completamente descartado y es un riesgo que he estado considerando.
En los últimos años, Berkshire Hathaway ha aumentado sus reservas de efectivo de manera bastante significativa a 382 mil millones de dólares. Eso es más que suficiente para comprar acciones de Buffett en caso de necesidad.
En otras palabras, Berkshire podría disuadir a posibles activistas comprando las acciones de Buffett antes que nadie. La empresa también hizo algo similar en 2012.
Esto reduce el número de acciones en circulación, lo que también beneficia a los inversores. La empresa necesita efectivo para cubrir posibles obligaciones de seguros, pero 200.000 millones de dólares serían suficientes.
Berkshire sin Buffett
Los inversores se preguntan por qué Berkshire Hathaway está acumulando reservas de capital tan enormes. Buffett ha dicho durante mucho tiempo que no es porque espere que el mercado de valores se desplome.
Pero una posible razón es que pondría a la compañía en una posición más fuerte para hacer frente a la venta de las acciones de Buffett. Y esto va más allá de simplemente evitar riesgos potenciales.
Recomprar alrededor del 15% de las acciones de la empresa debería proporcionar beneficios significativos a los accionistas existentes. Por eso soy dueño de las acciones y sigo siendo un comprador incluso a los precios actuales.
