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de FTSE100 Empresas y gigantes de la publicidad están preocupados por lo que sucederá en 2025 WPP (LSE: WPP) puede ser uno de los más grandes.
El precio de las acciones de la compañía ha caído alrededor de un 53% en los últimos seis meses, hasta 271,7p mientras escribo el 4 de noviembre.
Entonces, ¿se trata de una ganga inmejorable o está justificada la baja valoración actual de la empresa?
¿Qué está pasando con los precios de las acciones?
La empresa ha atravesado tiempos difíciles últimamente. Los ingresos para 2024 fueron de £14,741 mil millones de libras, un poco menos que el año anterior, pero advirtieron a los inversores que podrían venir más problemas. El débil gasto de los clientes y un entorno macroeconómico desafiante están pesando mucho sobre el crecimiento.
La empresa ha perdido recientemente algunas cuentas importantes, pero esto no ha afectado al precio de las acciones. Los analistas están revisando a la baja sus pronósticos en respuesta a las noticias recientes y los inversores están vendiendo.
evaluación
Sobre el papel, el WPP parece barato. Su actual relación precio-beneficio (P/E) de 7,9 veces está muy por debajo del promedio de Hussey y de sus rivales del sector, que a menudo cotizan a más de 20 veces.
Pero hay una razón para ello. Toda la industria está cambiando. El modelo tradicional de agencia de publicidad se está viendo alterado por actores que dan prioridad a lo digital, herramientas de inteligencia artificial y clientes que aceptan el trabajo internamente.
En su defensa, la empresa dice que se está adaptando. Esto incluye una mayor inversión en datos, tecnología y simplificación. Pero está claro que el mercado todavía no está convencido.
Se considera que la deuda de la empresa es manejable, con un endeudamiento neto de alrededor de 1.700 millones de libras esterlinas. Su flujo de caja es sólido, como lo destaca la tasa de conversión del 86% reportada el año pasado. Esto le da un respiro sin asumir una carga de deuda agobiante.
Sin embargo, lo barato no significa necesariamente una buena relación calidad-precio. Si las ganancias siguen cayendo, incluso una relación precio-beneficio baja puede parecer costosa en retrospectiva.
mi veredicto
La compañía ha sido una de las acciones con peor desempeño en el FTSE 100 durante los últimos seis meses. Ciertamente creo que se puede argumentar que podría ser algo que los inversores de valor deberían considerar.
Si WPP puede dar un giro exitoso, centrarse en la inteligencia artificial y los servicios digitales, y reconstruir la confianza de los clientes, las acciones podrían recuperarse. Esta baja valoración puede parecer una ganga, dado el potencial de un crecimiento significativo de los ingresos y el flujo de caja gracias a la transformación digital e impulsada por la tecnología.
Pero si la caída continúa, el mercado podría tardar años en recuperar la confianza. Si eso sucede, los inversores que están demasiado ansiosos por comprar pueden volverse impacientes.
Entonces, si bien hay potencial aquí, también hay muchos riesgos. Esto podría resultar atractivo para los inversores que apoyan la historia de la recuperación y no les importa cierta volatilidad. Sin embargo, no es para quienes prefieren un crecimiento estable y predecible.
En este punto, no creo que Fussy sea una de las acciones que encabezan mi lista de compra porque hay demasiada incertidumbre.
