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Como inversor en valor e ingresos, siempre busco acciones infravaloradas que ofrezcan una rentabilidad por dividendo decente. Para mí, el mercado de valores del Reino Unido parece barato. FTSE100 y FTSE250 Es mi lugar central de búsqueda para encontrar buenos negocios a precios justos.
Encontramos siete acciones en el FTSE 250 de mediana capitalización que ofrecen una rentabilidad por dividendo anual de más del 10%. Sin embargo, como nos enseña la historia, dividendos tan altos a menudo se recortan en tiempos difíciles, por lo que tiendo a evitar acciones con rendimientos en efectivo de dos dígitos.
feliz dividendo
Soy consciente de otros dos problemas cuando busco acciones con dividendos. En primer lugar, si bien la mayoría de las acciones del FTSE 100 pagan dividendos, no todas las acciones que cotizan en bolsa lo hacen. En segundo lugar, los dividendos futuros no están garantizados y pueden reducirse o cancelarse con poca antelación. Esto sucedió ampliamente durante la crisis de COVID-19 de 2020/21.
Sin embargo, el portafolio de mi familia incluye alrededor de 24 cosas. FTSE350 Las acciones se mantuvieron debido a sus bajas valoraciones y dividendos superiores al mercado. Uno de ellos es itv (LSE: ITV), compradas en junio de 2022 por 68,7pa acciones. Desgraciadamente, la evolución de los precios desde entonces ha sido algo decepcionante.
Diapositiva de acciones de ITV
Mientras escribo esto, el precio de las acciones de ITV es de 67 peniques, lo que valora a la principal emisora terrestre comercial de Gran Bretaña en 2.500 millones de libras esterlinas. Esto está muy por debajo del máximo de 52 semanas de 88,9 peniques alcanzado el 25 de julio. La acción ha caído un 7,2% en un año y un 14,7% en cinco años.
Sin embargo, las ganancias anteriores no incluyen dividendos, que son un dividendo muy generoso de esta empresa del FTSE 250. Tras la reciente caída del precio de las acciones, las acciones de ITV ofrecen un impresionante rendimiento en efectivo de casi el 7,5% anual, uno de los más altos del mercado de Londres.
Ahora, el problema es: la acción cotiza a 14 veces las ganancias y ofrece un rendimiento de ganancias anualizado del 7,1%. En otras palabras, el dividendo en efectivo actual no está cubierto por ganancias pasadas, lo que quizás sugiere un posible recorte de dividendos en el futuro.
¿Un drama de recuperación?
Dadas las cifras anteriores, algunos inversores pueden ver las acciones de ITV como una trampa de valor clásica. Entiendo por qué, pero espero que sea una recuperación a largo plazo.
El jueves 6 de noviembre, ITV publicó su actualización comercial de los primeros nueve meses del año. La emisora espera que los ingresos publicitarios caigan un 9% interanual en la segunda mitad de 2025, a medida que las empresas reduzcan el gasto antes del presupuesto del Reino Unido el 26 de noviembre. ITV suele ganar más dinero en el cuarto trimestre debido a su campaña de marketing navideña.
Como resultado, el grupo planea recortar costes en 35 millones de libras esterlinas para compensar la caída de ingresos. En una nota más positiva, los ingresos totales de los primeros nueve meses de 2025 aumentaron un 2% hasta los 2.800 millones de libras esterlinas. Esto fue respaldado por un aumento del 15% en publicidad digital y un aumento del 11% en el brazo de producción ITV Studios.
ITV es una emisora lineal en el mundo del streaming y bajo demanda, pero sus divisiones digitales y de estudio están en auge. De hecho, ITV Studios podría atraer el interés de adquisición por parte de grupos de medios globales que buscan contenido y distribución más baratos. La fase final de la Copa Mundial de la FIFA 2026 también debería suponer un gran impulso para los ingresos, al igual que la Eurocopa de 2024.
En resumen, no tengo ningún interés en vender esta acción del FTSE 250 al nivel de precio actual. Esto se debe a que mi precio objetivo optimista a dos años está por encima de 100 peniques por acción.
