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Como inversor, ciertamente me gusta la perspectiva de ingresos pasivos proporcionados por los dividendos. Sin embargo, las existencias de dividendos pueden colgar rendimientos jugosos, pero eso no está garantizado para durar. Después de todo, los dividendos se pueden reducir en cualquier momento.
Esto ayuda a explicar por qué, como los inversores inteligentes, las carteras se diversifican en una variedad de inversiones. También explica por qué estoy mirando salsa Dividendos de la empresa en el momento de la inversión. Y considere lo sostenible que es en el futuro.
Esto se aplica a dividendos de cualquier tamaño, pero las acciones de alto rendimiento también pueden presentar una bandera roja específica cuando se trata de sostenibilidad de dividendos.
FTSE 100 empresas con alto rendimiento
Me trae FTSE 100 Compañía aseguradora Grupo de fénix (LSE: PHNX).
Para la compañía Blue Tip de Lead Index, el rendimiento del 7.9% es llamativo. Esto es más del doble del rendimiento FTSE 100 actual. Sin embargo, los directores de Phoenix tienen como objetivo aumentar su dividendo por acción cada año, como lo han hecho en los últimos años.
Entonces, ¿es sostenible?
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Al evaluar qué tan bien están cubiertos los dividendos, las empresas de servicios financieros pueden ser difíciles de evaluar. Por ejemplo, los fabricantes de ladrillos y las aerolíneas tienen el dinero que vienen de sus clientes para pagar los bienes y servicios. Por lo tanto, puede parecer relativamente fácil evaluar una cuenta (aunque puede no ser necesariamente el caso en la práctica).
Sin embargo, las aseguradoras generalmente envían flujos de efectivo del cliente dentro y fuera a gran escala, no en sí mismas. Por otro lado, existen reglas sobre cómo explica la inversión que esencialmente lleva a cabo en su nombre. Es decir, los cambios en el valor pueden afectar los cálculos de ganancias y pérdidas de la compañía de servicios financieros, incluso si la posición de efectivo no ha cambiado necesariamente.
Los libros de hipotecas de Phoenix son ejemplos. La Compañía hace ciertas suposiciones sobre el valor de las propiedades dentro de ella. Si el mercado inmobiliario se bloquea y estos supuestos son demasiado generosos, las ganancias de la compañía podrían reducirse.
Obviamente, ese es un riesgo real. Los bienes raíces pueden tener un valor más bajo después de un accidente inmobiliario de lo que es ahora. Pero en el camino (y a veces décadas), los cambios en tales supuestos y valoraciones pueden complicar la evaluación de cuán sostenible es el dividendo de la compañía de servicios financieros.
Grandes empresas, modelos de negocio probados
Phoenix una vez más proporciona un ejemplo. El año pasado, la pérdida de Phoenix después de impuestos fue de £ 1.1 mil millones, basada en los Estándares Internacionales de Información Financiera (NIIF). Eso podría ser sorprendente para una compañía que gastó £ 533 millones en dividendos pagados.
Sin embargo, las ganancias y las pérdidas son medidas contables (aunque son útiles). La compañía generó efectivo bruto el año pasado en £ 1.8 mil millones. Esta es una cifra que es dramáticamente diferente de las pérdidas reportadas después de impuestos, explicando por qué Phoenix aumentó su dividendo por acción en un 3% y expresó su confianza en su continuo crecimiento anual de dividendos.
Las marcas de Phoenix, como Standard Life, sirven a alrededor de 12 millones de clientes y tienen alrededor de £ 300 millones de activos totales bajo administración. Tiene un modelo de negocio probado y una profunda experiencia en el mercado de seguros. Soy optimista que puede ayudarlo a continuar generando una gran cantidad de efectivo excedente.
Consideramos que es una acción de dividendos que los inversores deben considerar.
