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Itvv (LSE: ITV) a menudo me parecía una acción sucia de FTSE, y traté de hablar para invertir (para programas como tal vez por nostalgia) Latido del corazón y Toque de escarcha! ). Pero si se registra cada pocos meses para revisar las acciones, no llegará a ningún lado.
No ha cambiado mucho de este lado. El precio de las acciones aumentó un 1% en 12 meses y cayó un 1% en cinco años. Aún así, no es un gran drama, pero el número de personas que invirtieron hace cuatro años ha bajado un 38%.
Pero todavía puedo ver el encanto. Se ofrece un rendimiento de dividendos bien soportado de 6.3%, y la relación de precio a ingresos (P/E) de 7.7 es muy insignificante. Ciertamente, si los inversores comienzan a reevaluar las perspectivas para los locutores, podría ser una ganga perfecta.
Echemos un vistazo más de cerca.
Itv de un vistazo
Al igual que uno de los dramas de dos partes, ITV se divide en dos negocios. La unidad de medios y entretenimiento alberga operaciones de transmisión (canales de televisión tradicionales) y transmisión (ITVX). Esto gana dinero principalmente a través de la publicidad.
Otra parte es el ITV Studio, su negocio de producción. Esto crea contenido para empresas de transmisión de sí misma y de terceros. Disney, Netflix (NASDAQ: NFLX) y Amazonas Prime video.
Por ejemplo, creé rival (Disney), huir (Netflix), y Hora del diablo (Video de Amazon Prime). También autoriza formatos de televisión populares como Soy una celebridad... y Love Island por todo el mundo.
En el primer trimestre, los ingresos del estudio aumentaron un 1% cuando se recuperó de la huelga de Hollywood, mientras que otras divisiones informaron una disminución del 2% en los ingresos por publicidad. Los ingresos del grupo cayeron un 1% a £ 875 millones.
Reducción ansiosa
En mi opinión, me gusta la operación del estudio y creo que vale la pena. De hecho, me sorprende que el gigante de transmisión hambriento de contenido no se haya desplomado.
Después de todo, el valor empresarial de ITV es de £ 3.37 mil millones. ¡Por contexto, Netflix planea gastar alrededor de $ 18 mil millones (£ 13.3 mil millones) en contenido solo este año!
Para mí, estos números lo han hecho un enfoque fuerte en lo que se opone a ITV. Netflix tiene la ambición de convertirse en un canal de televisión global y convertirse en una compañía de una tonelada para 2030. En contraste, se proyecta que los ingresos por ITV aumenten en menos del 2% este año.
Es importante comprender la dinámica competitiva aquí. Los presupuestos de ganancias y contenido de Netflix marchan hacia arriba, pero las emisoras tradicionales del Reino Unido tienen que cortar.
Por ejemplo, un gran drama de la era de la BBC Wolf Hall: Espejo y luz Debido a las limitaciones presupuestarias, tuvimos que reducir la carga en escenas planificadas establecidas afuera. Los miembros del elenco tuvieron que reducir su salario para completarlo.
Salón de loboEl director Peter Kosminsky dijo que no hay forma de que la BBC o ITV puedan permitirse hacer una exitosa serie en Netflix pubertad (Demasiados extras pagados, uno). Me preocupa que esto finalmente se manifeste en la calidad de la programación, fortaleciendo aún más la ventaja de Netflix.
Recientemente, los parlamentarios propusieron gravar al gigante de la transmisión para salvar a la industria de la televisión del Reino Unido de Oblivion. Esto presenta un riesgo regulatorio para Netflix. Estoy muy apoyo con esto, pero no estoy interesado en invertir en industrias que requieren ahorros gubernamentales.
Por supuesto, puede obtener ITV y potencialmente podría crear un regreso adecuado de los 78p de hoy. Pero prefiero considerar invertir en destructores (Netflix, Disney o Amazon) que la confusión.
