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¿Se desplomará pronto el mercado? ¿O se enciende? Mucha gente tiene opiniones al respecto, pero la verdad es que nadie sabe qué pasará a continuación en el mercado de valores. pero, S&P500 El impulso es tan alto que muchos inversores siguen siendo optimistas sobre la dirección futura.
No se trata sólo del S&P500.
de Promedio industrial Dow Jones y Nasdaq Ayer (28 de octubre), ambos índices cerraron en máximos históricos, junto con el S&P 500. De este lado del charco, FTSE100 Este año, ha alcanzado repetidamente nuevos máximos, incluido hoy (29 de octubre).
¿Parece ese el tipo de comportamiento del mercado que precede a una crisis? Algunos inversores así lo creen, pero otros sostienen que “esta vez es diferente”.
La mayoría de las burbujas del mercado de valores que finalmente estallan involucran a personas que afirman que esto es diferente de otras burbujas.
¿Pero tienen razón esta vez?
Los ecos de otro mercado en auge hace un cuarto de siglo, el boom de las puntocom, pueden verse fácilmente en el mercado actual. Terminó en un accidente.
Pero la gente tiene razón cuando dice que esta vez las cosas son diferentes.
Durante la era de las puntocom, el mercado atrajo grandes sumas de dinero a muchas empresas con pocos o ningún ingreso. En algunos casos, apenas tenían un plan de negocios más allá de incluir la palabra “Internet” en tantos comunicados de prensa como fuera posible. Hola pet.com, boo.com y muchos más.
Por el contrario, el aumento del S&P 500 en 2025 fue impulsado por empresas como: NVIDIA (NASDAQ: NVDA). Esta empresa de chips ya está obteniendo enormes beneficios, existe desde hace décadas y tiene una gran base de clientes.
hay mucha liquidez
Esa no es la única diferencia entre el mercado actual y algunas burbujas anteriores.
En algunos casos, la falta de excedente de efectivo puede hacer que los inversionistas nerviosos retiren sus fondos del mercado, en parte porque necesitan capital. Ahora nos encontramos esencialmente en la situación opuesta. El mercado se ha visto inundado de liquidez en los últimos años a medida que los inversores buscan reservas de efectivo.
En mi opinión, la enorme cantidad de liquidez disponible significa que el mercado sigue estando respaldado por dinero fácil para la vivienda. Históricamente, los inversores han sido menos exigentes en estas situaciones en las que la liquidez es escasa.
muchas campanas de alarma
Aún así, una serie de indicadores relacionados con la crisis están brillando, desde el aumento vertiginoso de los precios del oro hasta las estructuras comerciales cada vez más complejas que se observan en todo, desde la financiación de automóviles hasta las cadenas de suministro de IA.
El S&P 500 me parece muy valorado. Nvidia es un gran ejemplo.
¿Es un negocio probado y altamente rentable? Sí. ¿La IA ofrece oportunidades increíbles? Hasta ahora sí. E incluso podría mejorar.
¿Justifica su relación precio-beneficio de 59x y su capitalización de mercado de más de 5 billones de dólares?
Personalmente, no lo creo.
Nvidia enfrenta una serie de riesgos, desde una posible desaceleración en el gasto en IA después de la adopción inicial hasta tensiones geopolíticas y prohibiciones de exportación. En mi opinión, los precios actuales no los reflejan adecuadamente.
Los fundamentos de una buena inversión siguen siendo los mismos. No tengo planes de comprar acciones de Nvidia en el corto plazo. Lo mismo ocurre con las acciones del S&P 500.
