La pensión estatal del Reino Unido paga actualmente 12.570 libras esterlinas al año. Pero, lamentablemente, para la mayoría de las personas, eso simplemente no es suficiente para jubilarse cómodamente.
Por eso tantos inversores recurren a la FTSE 100 para generar riqueza para la jubilación y flujos de ingresos pasivos. Y en este momento 15 de sus electores están pagando rendimientos de dividendos del 5% o más.
Entre estos stands Marcas imperiales (LSE:IMB) con un dividendo por acción de 163,5 peniques y un rendimiento del 5,9%. Con este nivel de pago, un inversor sólo necesitaría comprar 7.673 acciones para igualar casi perfectamente la pensión estatal. Pero eso todavía se traduce en una inversión sustancial.
Entonces, ¿es realmente una buena idea? Averigüemos.
Tabaco, transformación y un cajero automático de 2.200 millones de libras
El tabaco es una industria que nadie pretende que esté creciendo. Sin embargo, a pesar de esto, Imperial Brands está encontrando nuevas formas de mantener y generar volúmenes extraordinarios de efectivo año tras año, independientemente del ciclo económico.
Al observar la última actualización comercial, la gerencia reiteró su guía para todo el año de un crecimiento de un solo dígito bajo en su negocio principal de tabaco. Pero la proyección más emocionante fue el crecimiento esperado de dos dígitos de sus Productos de Próxima Generación (NGP) sin combustión en Europa. Y como tal, se espera que el flujo de caja libre alcance al menos £2.200 millones durante todo el año.
Ese dinero se está dando a un uso poderoso. La compañía ya ha completado £700 millones de su actual programa de recompra de acciones por valor de £1,450 millones, creando un soporte estructural para el precio de sus acciones. Y con aún más recompras planeadas de aquí a 2030, parece que esta tendencia continuará en el futuro previsible.
El impulso del NGP es particularmente alentador. El tabaco calentado Pulze 3.0 está ganando terreno en Italia y Grecia, su marca Zone mantiene su participación en volumen en los EE. UU., mientras que se espera que los lanzamientos de nuevos sabores y una nueva marca de cigarrillos Malibu impulsen una mayor aceleración del crecimiento en la segunda mitad de 2026.
Hasta ahora, todo esto suena bastante prometedor. Entonces…
¿Hay algo de qué preocuparse?
Incluso con avances alentadores, no se pueden negar los obstáculos estructurales. Los volúmenes de combustibles están disminuyendo a un ritmo de un solo dígito año tras año. Y es poco probable que eso se revierta. El impulso de la administración hacia los NGP es una respuesta directa a esta tendencia a largo plazo, pero incluso en este caso ha habido algunos contratiempos.
Por ejemplo, en Estados Unidos, el aumento de la actividad promocional ha deprimido los ingresos netos de NGP y al mismo tiempo ha comprimido los márgenes de beneficio. Mientras tanto, la empresa sufrió un golpe de 200 millones de dólares tras un fallo de la Corte Suprema de Delaware que silenciosamente ha afectado el colchón de efectivo del grupo, con otros 234 millones de dólares pagaderos en cuotas durante los próximos tres años.
Esto demuestra que, si bien Imperial Brands se está alejando gradualmente de los cigarrillos tradicionales, sigue existiendo un riesgo legal significativo derivado de sus productos heredados.
¿Cuál es el veredicto?
Puede que la industria tabacalera se esté contrayendo, pero Imperial Brands la está reduciendo de manera rentable, convirtiendo volúmenes decrecientes en flujos de caja crecientes a través de un poder de fijación de precios disciplinado. Y está utilizando estos ingresos para invertir en productos menos dañinos para el futuro.
Obviamente, existen evidentes obstáculos morales y éticos a la hora de invertir en acciones de tabaco. Y es por eso que no he apretado el gatillo. Pero para los inversores que buscan un ingreso pasivo considerable, Imperial Brands parece ofrecer un pago generoso y, hasta ahora, sostenible que vale la pena considerar.
¿Debería invertir £5.000 en Imperial Brands Plc ahora mismo?
Cuando el experto en inversiones Mark Rogers y su equipo tienen un consejo sobre acciones, puede resultar útil escucharlo. Después de todo, el boletín informativo insignia Twelfth Magpie Share Advisor que ha publicado durante casi una década ha brindado a miles de miembros de pago las mejores recomendaciones de acciones de los mercados del Reino Unido y Estados Unidos.
Y en este momento, Mark cree que hay seis acciones destacadas que los inversores deberían considerar comprar. ¿Quiere ver si Imperial Brands Plc está en la lista?
Zaven Boyrazian no ocupa ningún cargo en las empresas mencionadas.
