Fuente de la imagen: The Motley Fool
Como presidente y CEO de Berkshire Hathaway – Al igual que con los mayores accionistas, puede ser difícil distinguir entre Warren Buffett y “sus” compañías. Pero aunque los dos no son lo mismo, creo que los multimillonarios estadounidenses tienen una gran influencia en el desarrollo de esa estrategia.
Y en 1967, está seguro de que tenía una gran voz en la decisión de la compañía de asumir el primer puesto en la industria de seguros. Hoy, el sector es un contribuyente clave al resultado del grupo. Por ejemplo, en 2024, los ingresos de suscripción e inversiones representaron el 47.8% de los ingresos operativos de Berkshire.
Un modelo de negocio inusual
Sin embargo, el sector tiene una característica no convencional que Buffett destacó en su carta de 2024 a los accionistas. Señaló que la compañía de seguros no ha recibido el pago sin saber cuánto costaría proporcionar ese nivel de cobertura. Citó un ejemplo de pagar reclamos de asbesto durante más de 50 años después de que las primas ya no se recogieron.
Esto es claramente un gran riesgo. Sin embargo, las compañías de seguros (y sus accionistas) no pueden tenerlo todo a su manera. A veces tienen que resolver grandes afirmaciones. Pero la mayoría de las veces, no lo son. Ahí es cuando pueden ganar mucho dinero.
Este lado del Océano Atlántico
Como un multimillonario estadounidense, me gusta invertir en acciones de chips azules cerca de mi casa. Para mi significa FTSE 100. Index también tiene muchas acciones de seguros impresionantes para elegir.
Por ejemplo, Almirante (LSE: ADM) parece estar haciendo lo correcto. Desde julio de 2024, el precio de las acciones ha aumentado un 29%. Últimos 5 años: un aumento del 46% desde julio de 2020.
El grupo ofrece productos de seguro de motor, hogar, viajes y mascotas. Además, aunque las tasas de interés parecen estar en el lado alto, no sabemos cuán popular es el préstamo porque ofrecemos servicios de préstamos personales. Sin embargo, este grupo es probablemente mejor conocido por su seguro de automóvil. En el Reino Unido, garantizamos un vehículo de 5.7m. Esta fue la primera vez que introdujo un seguro de varios autos.
Rendimiento potente
El Almirante se destacó en 2024. En comparación con hace un año, la tasa de facturación del grupo fue un 28% más alta y las ganancias antes de impuestos aumentaron en un 90%. Gran parte de este crecimiento provino del departamento de seguros de automóviles.
Con 216.6p ganancias por acción, la acción actualmente cotiza a un precio histórico razonable frente a una devolución de 15.4.
A pesar del fuerte rendimiento del precio de las acciones, sus rendimientos son saludables. Según el monto declarado para el año fiscal 2024, las acciones ofrecen un rendimiento del 5,8%. Sin embargo, debe señalarse que sus pagos han sido inestables en los últimos cinco años en 192p (2024), 103p (2023), 157p (2022), 279p (2021) y 177p (2020) – 192p (2024), 103p (2023), 157p (2022), 157p (2020).
Berenberg Bank posee acciones como una de las mejores selecciones en el sector de seguros europeo.
RBC Capital Markets también elevó su precio objetivo a 3,800p (aproximadamente un 14% más que hoy) después de que la compañía de seguros publicó sus resultados de 2024.
Sin embargo, el sector es muy competitivo, y descubrimos que existe una discrepancia entre los recibos y el momento del pago, especialmente con reclamos de lesiones personales relacionadas con el automóvil.
Pero, en equilibrio, creo que el almirante será considerado por los inversores por el potencial de ganancias a largo plazo.
