Fuente de la imagen: Rolls-Royce plc
¿El precio de las acciones subió un 1.384%? ¡Sí, por favor! Tales ganancias pueden parecer más una quimera para los inversores que el desempeño de una acción de primera línea en sólo cinco años. Pero eso es rollos royce (LSE: RR) precio de la acción alcanzado.
Para algunos inversores, eso significa rentabilidades increíbles.
Por otro lado, muchos de nosotros probablemente miramos y nos preguntamos cómo perdimos semejante oportunidad.
Creo que un enfoque más productivo podría ser mirar hacia el futuro, observar el mercado de valores actual en busca de futuras estrellas potenciales y preguntarnos qué lecciones podemos aprender del impresionante ascenso de las acciones de Rolls.
Miremos el tamaño del mercado.
Hace cinco años, la demanda de aviación civil estaba disminuyendo drásticamente. Por lo tanto, muchas personas ignoraron las perspectivas de Rolls-Royce.
Desde nuestra perspectiva actual, eso puede parecer un poco extraño. Después de todo, Rolls también tiene una división de defensa y generación de energía junto con su gran negocio de aviación civil.
Aún así, el impacto en la demanda de la aviación comercial fue significativo en ese momento, y probablemente todavía lo sea, dado el tamaño y la importancia de la compañía.
Pero lo que muchos inversores pasaron por alto hace cinco años fue que la demanda de aviación comercial a largo plazo probablemente volvería a sus niveles históricos tarde o temprano.
Eso es importante. Esta industria es grande y es probable que lo siga siendo a largo plazo, y las barreras de entrada son altas.
La liquidez es muy importante y trae beneficios.
Aún así, está claro que los inversores tenían dudas en ese momento. ¿por qué?
Una explicación es que existía la preocupación de que Rolls se quedara sin efectivo antes de que la demanda se recuperara lo suficiente.
No fue sin razón. En 2020, Rolls-Royce llevó a cabo una emisión de derechos y vendió miles de millones de nuevas acciones a unos centavos cada una para recaudar efectivo.
Puede que haya sido doloroso desde la perspectiva de diluir a los accionistas, pero creo que fue prudente. Después de todo, no importa cuán sólidos sean los fundamentos de una empresa, siempre necesita suficiente efectivo (o al menos liquidez) para seguir operando.
Esto puede considerarse desde la perspectiva de la liquidez actual de la empresa. Sin embargo, cuando una empresa está en dificultades, puede ser importante centrarse en su capacidad para aumentar su liquidez.
Con su marca fuerte, su base instalada de motores y su tecnología patentada, Rolls-Royce estaba en buena posición para recaudar más capital.
Entonces, cuando una empresa está en dificultades, una de las preguntas que hago es no sólo si la empresa tiene suficiente capital para continuar operando, sino que también tiene una gran capacidad para reunir capital cuando sea necesario.
¿Dónde está su ventaja competitiva?
El precio de las acciones de Rolls-Royce se ha disparado en parte porque la dirección estableció y logró objetivos comerciales ambiciosos.
Sin embargo, muchas empresas se fijan objetivos difíciles pero no los logran. ¿Qué ha cambiado en Rolls-Royce?
Creo que la sólida gestión de la empresa ha sido de gran ayuda. Pero en el centro de todo se encuentra una marca sólida, una base de clientes construida durante décadas y capacidades de ingeniería.
En otras palabras, creo que Rolls tiene una ventaja competitiva real. Esto ayuda a explicar por qué no sólo sobrevivió a los tiempos difíciles durante la pandemia, sino que también prosperó.
Desde una perspectiva de inversión, siempre estoy buscando negocios que tengan una ventaja competitiva.
