Fuente de la imagen: Vodafone Group plc
Vodafone (LSE: VOD) Las acciones han funcionado bien recientemente. Con el año, suben alrededor del 25%. Sin embargo, cuando te alejas, no eran una gran inversión a largo plazo. Así es como se ve una inversión de £ 10,000 FTSE 100 La compañía de telecomunicaciones de hace cinco años vale la pena hoy.
Se analizó el rendimiento en los últimos cinco años
Las acciones de Vodafone eran una inversión más popular que hace cinco años, ya que el precio de las acciones cayó y la acción ofreció un atractivo rendimiento de dividendos de alrededor del 7%.
Sin embargo, en ese momento, la compañía era muy inestable porque sus gastos de capital básicos y deuda eran altos y su cobertura de dividendos (relación de ingresos a ingresos) fue baja. Entonces, comprar acciones fue relativamente peligrosa. Estos fundamentos débiles y los altos niveles de riesgo se reflejan en el rendimiento de las acciones.
Hace cinco años, habían negociado alrededor de 117p. Pero hoy se negocian a 86p, por lo que cualquiera que invirtió £ 10,000 en Vodafone hace cinco años se encuentra en acciones por valor de aproximadamente £ 7,350.
Pero, ¿qué pasa con los ingresos por dividendos? ¿Esto compensó la pérdida del precio de las acciones? Bueno, calculo que se invirtieron £ 10,000 en la compañía y que habrían recibido dividendos por valor de alrededor de £ 3,600. Agregando que a £ 7,350, la inversión total de inversión vale alrededor de £ 10,950 (suponiendo que el dividendo no se haya reinvirtido).
Eso es claramente un retorno positivo. Sin embargo, solo se convierte en un retorno de aproximadamente 1.8% por año durante cinco años. Eso es muy desafortunado. Durante los cinco años previos a finales de julio, el índice FTSE 100 regresó 13.2% por año.
Altos rendimientos pueden ser contraproducentes
Este es un buen ejemplo de por qué no es prudente comprar acciones solo porque tienen altos rendimientos. Incluso con rendimientos atractivos, el inventario aún puede producir retornos decepcionantes.
Antes de comprar una acción, es importante pensar en la situación general y analizar el potencial de crecimiento de la compañía, la fortaleza financiera, el nivel de rentabilidad, la compensación de dividendos, etc. (Vodafone volverá a reducir los dividendos en el último año fiscal). Al observar lo básico, los inversores podrían mejorar sus posibilidades de éxito en el mercado de valores.
¿Ha mejorado la perspectiva?
¿Los fundamentos de Vodafone se ven mejor que hoy? Creo que lo son. Recientemente, el crecimiento de los ingresos ha comenzado a aumentar ligeramente. Por ejemplo, la reciente actualización comercial en el primer trimestre vio un aumento del 3.9% en los ingresos grupales a 9.4 mil millones de euros, lo que hace que los ingresos por servicio fueran fuertes.
Mientras tanto, los analistas esperan que las ganancias por acción de la compañía aumenten a medida que la compañía mejora la eficiencia. El próximo año, esperamos un crecimiento de los ingresos de aproximadamente el 15%. La compensación de dividendos también es mucho más saludable que 1.6 veces. Esto indica que los pagos tienen más probabilidades de ser sostenibles en el futuro cercano (el rendimiento es de alrededor del 5,1% en la actualidad).
Vale la pena señalar que la deuda ha estado cayendo últimamente, pero sigue siendo un poco alta (agrega riesgo). A finales de marzo, la deuda neta era de 22.4 mil millones de euros.
Las revisiones comienzan a aparecer un poco llenas. Actualmente, la relación precio a los ingresos (P/E) es de alrededor de 12.
Dada mi deuda y valoración, no tengo prisa por comprar las acciones de Vodafone. Es posible que valga la pena considerar los ingresos, pero en mi opinión hay mejores acciones hoy.
