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North North 4.2trn, capitalización de mercado de Chip Company nvidia (NASDAQ: NVDA) puede no parecer una ganga a primera vista. Las acciones de NVIDIA están a la venta en 56 veces ingresos. Nuevamente, no necesariamente suena como una ganga de gritos.
Sin embargo, Nvidia no es un stock regular.
La compañía se ha convertido recientemente en el negocio más valioso que cotiza en bolsa en la historia. El precio de las acciones de Nvidia está aumentando 1,602% Los últimos cinco años. Es el tipo de rendimiento con el que sueñan muchos inversores del mercado de valores.
¿Pero llego demasiado tarde a la fiesta? ¿O la compra de las acciones de Nvidia sigue siendo para mi cartera una ganga cuando miro hacia atrás en unos años?
Mejoras comerciales dramáticas
Uno de los desafíos en la evaluación de NVIDIA es la velocidad a la que su negocio ha crecido en los últimos años, ya sea demasiado costoso o una ganga.
Por ejemplo, el año pasado, los ingresos fueron 131trn. Hace cinco años eran de $ 11tn.
¿Significa esto que esta es una máquina de crecimiento exponencial, y que incluso los ingresos actuales pueden parecer relativamente bajos en unos pocos años? ¿O ha habido un boom único en la demanda de chips de transmisión en los últimos años? Y una vez que se cumple esa demanda, ¿eso significa que los ingresos de Nvidia comienzan a ser mucho más pequeños?
La respuesta a esa pregunta es importante, creo.
Si los ingresos caen significativamente, los ingresos seguramente serán el caso. Si los ingresos caen, el precio actual de las acciones de NVIDIA podría ser demasiado costoso.
Pero si bien el crecimiento de los ingresos en los últimos cinco años es increíble, los ingresos están creciendo aún más rápido. El año pasado, el ingreso neto fue de $ 73 mil millones en comparación con $ 3 mil millones hace cinco años.
Si AI está diciendo un cambio permanente en la demanda de chips y solo estamos en las primeras etapas, eso podría ser una gran noticia para Nvidia. Las economías de escala significan que el crecimiento de los ingresos supera el crecimiento de los ingresos, como ha sucedido en los últimos años. En ese caso, podría resultar que el precio actual de las acciones de Nvidia sigue siendo una ganga.
Es peligroso, pero potencialmente gratificante
¿Lo que sucede? No lo sabemos.
Pero lo que está claro es que Nvidia tiene fortalezas importantes que lo ayudarán a funcionar si la demanda de chips mantiene la flotabilidad. Estos incluyen diseños de chips únicos, una fuerza laboral de clase mundial, marcas fuertes y relaciones establecidas con grandes listas de clientes existentes.
Todo esto me golpeó como una fortaleza y ayuda a explicar por qué estoy feliz de agregar nvidia a mi cartera con una calificación adecuada.
La pregunta con la que estoy luchando es si la revisión actual se siente adecuada para mí. No es así, no agregaré acciones de Nvidia a mi cartera por ahora.
Por las razones descritas anteriormente, creo que hay casos fuertes en los que las acciones continuarán disparándose en los próximos años. Sin embargo, depende principalmente de la perspectiva de la demanda de chips. Sigue siendo incierto.
Las disputas arancelarias y la ampliación de la competencia también podrían ser un culpable de la rentabilidad de NVIDIA. No creo que estos riesgos se reflejen adecuadamente en el precio actual de las acciones.
