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Desde octubre de 2024, Grupo bancario de Lloyd (LSE: LLOY) Las acciones aumentaron un 44%. Esta impresionante reunión lo pone en el 20% superior FTSE 100 Intérprete durante los últimos 12 meses.
Pero si un analista tiene razón, hay más. Agosto, Jeffreys Establezca un nuevo precio objetivo de un año para 103p. Si esta calificación resulta ser precisa, significa que cualquier persona que invierta hoy (2 de octubre) crecerá a £ 10,000 a £ 12,262.
Además, si los pronósticos de consenso de los analistas son correctos, el banco puede pagar un dividendo de 3.5p el próximo año. Esto generará £ 416 adicionales, lo que le brindará una ganancia general del 26.8%.
Esa es una perspectiva atractiva. Después de todo, una de las cuentas de ahorro de tasa fija del banco actualmente gana 3.45%.
Enfoque doméstico
Sin embargo, si los bancos dependen en gran medida de la economía del Reino Unido, no creo que haya precios de acciones de triple dígito. Podría significar que las tasas de interés permanecerán más tiempo a medida que el crecimiento se ralentice y la inflación permanece por encima del objetivo del 2% del Banco de Inglaterra.
En el papel, la política monetaria cercana es adecuada para los bancos. Las tasas de interés más altas podrían respaldar el Margen de Interés Neto (NIM) de Lloyd. Esta es la diferencia entre el monto ganado en ese préstamo y el monto pagado en los depósitos de los clientes, expresado como un porcentaje de activos con intereses.
En 2024, ese NIM fue del 2.95%. Los analistas esperan que esto aumente a 3.07% (2025), 3.26% (2026) y 3.37% (2027) en los próximos tres años.
por otro lado…
Pero la otra otra es que los mayores costos de préstamo pueden conducir a un mayor incumplimiento de los préstamos. En 2024, el banco registró un cargo por deterioro de £ 433 millones. Esto incluye los costos reales de préstamos malos y las estimaciones de las pérdidas potenciales. Esto ascendió al 6.4% de las ganancias previas a la desonseabilidad. Los analistas predicen que esto aumentará a £ 1.38 mil millones para 2027. Es el 12.9% de los ingresos.
En comparación, el precio en 2020 fue de £ 4.2 mil millones. No me malinterpreten, no espero que la desaceleración en la economía del Reino Unido empeore en la medida en que llegó a la altura de la pandemia. Pero me estoy poniendo cada vez más nervioso.
La mayoría de las empresas FTSE 100 tienen una huella internacional que ayuda a extender el riesgo de una recesión. No lloyd. Y creo que el Primer Ministro podría Levie el impuesto que ha sido explotado en los bancos nacionales para ayudar a llenar el hoyo de las finanzas del país. Políticamente, son objetivos simples.
Pensamientos finales
Pero los analistas son más optimistas que yo. A pesar del aumento esperado en las deudas incobrables, pronostican ganancias por acción para ser un 76% más altos que 2024 y en 2027. Esto será ayudado por una recompra de acciones esperada de alrededor de £ 7.3 mil millones. Sin embargo, también predicen que las ganancias después de impuestos aumentarán en un 49%.
Si podemos lograr estos números, no hay ninguna razón por la cual los precios de las acciones bancarios no hayan logrado romper la barrera de 100p. Pero tengo la opinión de que los “expertos” son demasiado positivos.
De los cinco bancos en el FTSE 100, las acciones de Lloyds son actualmente la más cara. Están cambiando sus ingresos en 2025 por 13 veces. Parece que parte del optimismo del analista ya tiene un precio al precio de las acciones del banco. Puede haber bamboles y correcciones agudas en la economía. Según esto, la acción no es para mí.
