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Esta semana, los medios de comunicación han tenido más historias sobre la terrible situación financiera en el Reino Unido. Los problemas financieros han empeorado, con los rendimientos de los bonos del gobierno del Reino Unido alcanzando su nivel más alto desde 1998. Esto significa que los pagos de intereses del gobierno están aumentando, ejerciendo aún más presión para tratar de equilibrar los libros. Vale la pena afectar a los inversores, ya que podría tener resultados reales para las acciones del Reino Unido.
Aumentos de impuestos pendientes
Con los libros abiertos que no toman mucha forma, esta situación podría liderar el camino para los aumentos de impuestos, así como a las empresas y a los consumidores. Esto ayudará a recaudar fondos para compensar el gasto gubernamental. En el caso de las acciones, esto podría presionar a las empresas que operan principalmente en el Reino Unido y se venden directamente a los clientes del Reino Unido.
Entonces, un punto es que los inversores verifican las acciones del Reino Unido que poseen y ven cuál es multinacional y cuál no. Empresas globales enumeradas en FTSE 100 y FTSE 250 Puede ser más aislante debido a los efectos negativos. Después de todo, sus ingresos están diversificados de todo el mundo.
Oportunidades de la compañía de seguros
El FTSE 100 tiene algunas grandes compañías de seguros. Los rendimientos de bonos más altos generalmente mejoran el retorno de la inversión de una compañía de seguros. Las compañías de seguros de vida y los proveedores de pensiones poseen grandes carteras de ingresos fijos para respaldar los pasivos a largo plazo. A medida que aumentan los rendimientos, las primas reinvertidas y los activos maduros se pueden colocar en enlaces de mayor rendimiento. Esto funciona para aumentar la rentabilidad a largo plazo, mejorar las relaciones de solvencia y hacer que su balance se vea más saludable.
Sin embargo, hay riesgos a corto plazo. Un aumento rápido en los rendimientos de los bonos puede conducir a pérdidas en las tenencias de bonos existentes. Incluso si una compañía de seguros planea mantener los activos al vencimiento, esto puede afectar las valoraciones a corto plazo. Esto se vio en la crisis de inversión responsable (LDI) de 2022.
La volatilidad ayuda a los administradores de activos
Debido a la situación del Reino Unido, creo que probablemente veremos una mayor volatilidad en los mercados de bonos y valores en los próximos meses. Esto podría beneficiar a los administradores de activos como: Aberdeen (LSE: ABNN).
La acción ha aumentado un 27% durante el año pasado, con rendimientos de dividendos del 7,8%. Este negocio gana dinero principalmente a través de tarifas de gestión para activos administrados (AUM) en una amplia gama de activos. Con una variedad de fondos relacionados con bonos, los gerentes deberían poder aprovechar el movimiento que están viendo actualmente. También hay exposición a las acciones. Si un inversor decide retirar dinero del bono, puede asignarlo a otros activos, como las acciones. Esto lo ayuda a mantener altos ingresos de las tarifas de gestión.
Por supuesto, un riesgo es que los inversores estaban tan sorprendidos que decidieron simplemente sentarse en efectivo. Esto podría tener un impacto negativo en los ingresos futuros de Aberdeen.
Creo que este negocio está bien posicionado para aprovechar toda la volatilidad del mercado de valores. No está sobrevalorado ya que su precio y tasa de devolución es de 12.2. Entonces, incluso si la situación financiera se resuelve en los próximos meses, creo que hay una buena razón para considerar comprar acciones.
