Fuente de la imagen: Natwest Group plc
esta semana, Grupo natwest (LSE: NWG) El precio de las acciones ha aumentado 52 semanas. Las acciones bancarias ahora están cambiando de manos en casi un 60% desde hace un año (13 de agosto). Esto hará que sus 10 mejores FTSE 100 Ejecutante.
Parece que parte del rally es de los sectores que regresan a favor de los inversores en su conjunto.
Grupo bancario de Lloyd y Estatuto También alcanzó un nuevo máximo de un año en agosto. Barclays Hice lo mismo en julio. De nuevo el mes pasado HSBC En poco tiempo, se ha convertido en la compañía listada más valiosa del Reino Unido.
Sin embargo, la buena ejecución reciente de Natwest también se debe a un mejor desempeño financiero.
Para los seis meses terminados el 30 de junio de 2025 (H1 25), las ganancias por acción (EPS) fueron 30.9p. El aumento del 28% para el mismo período en 2024, junto con un libro de préstamos más grande y un margen de interés neto más alto, fue impulsado por una mejora de su relación costo/ingreso de 6.7 puntos porcentuales.
En H1 25, el rendimiento del Banco sobre el capital tangible fue del 18.1% en comparación con el 16,4% en H1 24.
¿Qué piensan los corredores?
El consenso del analista se debe a un objetivo de precio de acciones de 12 meses de 595p. Esto es aproximadamente un 10% más que el valor de hoy.
Mirando más allá, esperan que EPS crezca significativamente en los próximos tres años a partir de los 53.5p logrados en 2024. Las últimas predicciones son 57.9p (2025), 65.2p (2026) y 72.5p (2027).
Si tienen razón, esto significa una relación precio / ganancia de 7.4 para un delantero altamente atractivo (2027).
La acción está generando 4% en función del monto pagado en los últimos 12 meses. Sin embargo, recientemente anunciaron un aumento del 58% en los pagos provisionales. Aunque no hay garantía, estamos seguros de que a los inversores de ingresos les gustaría ver su aumento de dividendos finales en 2025 en una cantidad similar.
Los analistas pronostican pagos de 36.5p en 2027. Según el precio actual de las acciones del banco, esto le dará un rendimiento del 6.8%.
Posibles problemas
Sin embargo, los bancos están fuertemente expuestos al Reino Unido, donde la economía parece ser frágil. El 31 de diciembre de 2024, el 90% de los préstamos eran de individuos y empresas en todo el país. Creo que la perspectiva es incierta, con inflación, desempleo y el gobierno tomando prestado todo en la dirección equivocada. La recesión y los ingresos de Natwest podrían ser vulnerables a mayores incumplimientos de préstamos y disminuciones generales en nuevos negocios.
También hay historias de gobiernos obligados a chillar en los bancos británicos para ayudar a restaurar las finanzas del país. Ya pagan tarifas adicionales, pero algunos activistas abogan por impuestos mucho más altos, así como colecciones de ganancias energéticas, lo que significa que las compañías de petróleo y gas del Reino Unido enfrentan una tasa impositiva efectiva del 78% en los ingresos nacionales.
Pensamientos finales
Personalmente, no creo que el primer ministro quiera castigar seriamente a Natwest u otros bancos del Reino Unido. El próspero sector de servicios financieros es esencial para el crecimiento económico.
Y el banco en sí es optimista. Pronosticamos una tasa de crecimiento del PIB de 1.1% para 2025 y 2026. Además, hay libros hipotecarios que están bien capitalizados y tienen préstamos relativamente bajos para valorar.
Además, los cazadores de ingresos se sienten atraídos por la promesa de Natwest de pagar dividendos equivalentes al 50% de sus ganancias atribuibles.
Por estas razones, pueden ser acciones que los inversores consideren agregar a su cartera.
