Vi esta semana NVIDIA (NASDAQ:NVDA) ha vuelto a batir su propio récord. Las acciones de Nvidia alcanzan un nuevo máximo histórico, lo que significa que actualmente se encuentran en ese nivel 1,299% alto que hace cinco años.
Si se observa una relación precio-beneficio (P/E) de 55 veces y se observa este tipo de aumento, se podría deducir fácilmente que la acción debe estar sobrevaluada.
Pero en realidad, puede ser imposible determinar eso basándose en el historial de una acción o en la relación P/E actual. Más bien, creo que la valoración implica observar cómo es el negocio. futuro La perspectiva será la siguiente y la compararemos con el precio actual.
Nvidia está en territorio inexplorado
Para Nvidia, eso puede resultar difícil de lograr.
Después de todo, el precio de las acciones de Nvidia se ha disparado en los últimos años en parte porque sus ingresos y ganancias se han disparado. No sólo las acciones están en su punto más alto de todos los tiempos, sino también el negocio de Nvidia.
A medida que las grandes empresas se apresuran a implementar infraestructura de TI relacionada con la IA, si se trata de un fenómeno puntual, el precio actual de las acciones de Nvidia puede ser demasiado alto para justificarlo a largo plazo. Eso significa que puede estar en una tendencia a la baja.
Pero si la demanda de IA de los últimos años es solo el comienzo de lo que está por venir, podrían ser buenas noticias para Nvidia.
Es probable que sus ingresos y beneficios sigan aumentando. Recientemente, la empresa ha logrado un crecimiento de las ganancias que supera las ventas y las economías de escala pueden permitir que esta tendencia continúe.
Si ese escenario se cumple, dentro de cinco o diez años, podemos mirar hacia atrás al precio actual de las acciones de Nvidia y pensar que es una gran ganga.
Lidiando con lo desconocido
Hasta cierto punto, es de esperarse este tipo de ambigüedad. Al fin y al cabo, invertir en bolsa siempre implica una perspectiva de cómo se comportará una empresa en el futuro. En realidad, no es posible saberlo con seguridad, ni siquiera para las empresas que parecen más sólidas.
Pero Nvidia tiene muchas partes móviles.
Por otro lado, hay muchas cosas que me gustan.
El modelo de negocio de Nvidia con poco capital y su exclusivo diseño de chip le permiten lograr altos márgenes de beneficio. Creo que eso puede continuar.
Además de eso, ya cuenta con una gran base de usuarios instalados. Si las ventas de IA continúan siendo fuertes, esto podría ser una ventaja competitiva, con compras repetidas, así como el poder de la base instalada para persuadir a nuevos clientes a elegir chips Nvidia.
¿Qué podría pasar ahora?
Pero, por otro lado, no tenemos idea de cuán sostenible es la demanda actual de chips Nvidia. y mucho menos si hay espacio real para un crecimiento continuo en los niveles recientes.
La empresa enfrenta presión regulatoria en mercados clave como Estados Unidos y China. Rivales más pequeños están compitiendo para producir chips más baratos que puedan proporcionar algunas de las capacidades de Nvidia, amenazando tanto las ventas como los márgenes de ganancias del líder de la industria.
Si el precio es correcto, puedes vivir con ese riesgo. Sin embargo, dada la valoración actual de las acciones de NVIDIA, no creo que haya suficiente margen de seguridad. Así que creo que todavía es necesario subir, pero no voy a invertir a los niveles actuales.
