de presión arterial (LSE: BP) El precio de la acción ha vuelto a caer por debajo de 500 peniques y se cotiza a alrededor de 458 peniques mientras escribo. Esta es una caída significativa desde marzo, cuando la acción cotizó por encima de 600 peniques en un momento.
Sin embargo, con una relación precio-beneficio (PER) de más de 30, la acción no parece tan barata según métricas simples. Entonces me pregunto: ¿se trata sólo de una cuestión petrolera o hay cuestiones corporativas más profundas que afectan la confianza?
Caos en la sala de juntas
Internamente, BP ha estado teniendo algunos problemas últimamente. En mayo, la junta directiva destituyó abruptamente al presidente Albert Manifold por los siguientes motivos:seria preocupación”relacionado con estándares de gobernanza, supervisión y conducta, y ocupó el cargo durante solo ocho meses.
Los informes de los medios que cubrieron el incidente mencionaron quejas de comportamiento ofensivo.arrogante“Estilo de gestión: no como los titulares” FTSE100 Las grandes petroleras lo quieren.
Eso no es todo. Este avance se produce después de años de rápida rotación de directores ejecutivos. Bernard Rooney renunció en 2023 por revelaciones de mala conducta, y su sucesor Murray Auchincloss lo hizo en 2025 en medio de preguntas sobre el desempeño y la dirección estratégica de BP.
Naturalmente, los inversores están tratando de determinar quién está realmente al mando del barco.
La nueva directora ejecutiva, Meg O’Neill, que asumió el cargo en abril, está intentando restablecer la narrativa. En un memorando al personal, explicó que BP opera en un mundo donde: “Bastante complejo” Hablamos de proporcionar energía”.De forma segura, confiable y eficiente”. Simplifique y fortalezca su organización al mismo tiempo.
También se informa que regresará al negocio principal de petróleo y gas de la compañía después de que el impulso más ambicioso de la energía renovable de BP decepcionara a algunos accionistas.
Entonces, en medio de esta agitación en materia de gobernanza, la pregunta es si un nuevo liderazgo podrá reconstruir la confianza y, de ser así, si los bajos precios actuales brindan una oportunidad que vale la pena.
Cómo leer los números
A pesar de los tiempos turbulentos, el último desempeño de BP no ha sido del todo malo. Las ganancias cayeron ligeramente a 7.500 millones de dólares, pero el flujo de caja se mantuvo fuerte en 24.500 millones de dólares. La deuda sigue siendo alta, de 22.200 millones de dólares, pero la dirección apunta a un rango mucho más bajo, de 14.000 a 18.000 millones de dólares para 2027. Espera cubrir esa deuda mediante ventas de activos y recompras de acciones suspendidas.
Por supuesto, los ingresos por dividendos siguen siendo un gran atractivo. BP pagó un dividendo total de 0,25 dólares por acción en 2025, lo que corresponde a un rendimiento de alrededor del 5,7%.
Aquí hay una instantánea rápida:
| métrico | últimas cifras | comentario |
|---|---|---|
| precio de las acciones | 458p | Nivel cercano al mínimo de 5 meses |
| Capitalización de mercado | 72,17 mil millones de libras | Gran importante mundial |
| Beneficio básico en 2025 | 7,5 mil millones de dólares | Disminución respecto al año anterior |
| Flujo de caja operativo en 2025 | 24.500 millones de dólares | Potente generación de caché |
| solo un sentimiento de culpa | $22,2 mil millones | Desapalancamiento en progreso |
| Dividendo total en 2025 | $0,25 por acción | El rendimiento es aproximadamente del 5,7%. |
Entonces, si bien el fuerte flujo de caja continúa respaldando el dividendo, se puede ver por qué el mercado no se apresura a comprar acciones en este momento.
¿Mi veredicto?
En el frente macro, la reciente decisión de Estados Unidos de suspender las sanciones a las exportaciones de petróleo iraní durante 60 días provocó una caída de los precios del petróleo. Más importante aún, planteó dudas sobre el suministro futuro.
Irán tiene las terceras reservas probadas de petróleo más grandes del mundo, estimadas en aproximadamente 209 mil millones de barriles. Si los barriles continúan recuperándose, eso podría ejercer presión sobre los precios y sobre los grandes productores como BP.
La historia sugiere que si el precio del petróleo Brent vuelve a acercarse a los 50 dólares el barril, el precio de las acciones podría caer por debajo de los 300 peniques. Mientras tanto, la situación en Irán es inestable y, si las negociaciones vuelven a fracasar, es posible que se vuelvan a imponer sanciones.
Personalmente, no tengo ningún problema en mantener las acciones existentes de BP por el momento. Sin embargo, dado el ruido de la gobernanza y los riesgos del precio del petróleo, somos cautelosos a la hora de añadir más a los precios actuales hasta que las perspectivas sean más claras.
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Mark Hartley posee acciones de BP.
