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Cintura (LSE: NWG) Las existencias están disparando a las luces. Han aumentado un 50% el año pasado y 390% en cinco años, con dividendos en la parte superior.
Barclays (LSE: BARC) Las acciones también están avanzando con armas fantásticas, alcanzando el 68% en los últimos 12 meses y 290% en cinco años.
Los inversores que poseen acciones (o ambas) están entusiasmados. Los que no se están pateando. Como siempre, el gran problema es lo que sucede después.
La respuesta obvia es que nadie lo sabe. Si es así, estarían en múltiples territorio. Todo lo que podemos hacer es darle la mejor oportunidad.
Las revisiones todavía se ven atractivas
Una forma de ver los métodos de evaluación anteriores es verificar los métodos tradicionales. En términos de relación precio / ingreso, ambos bancos parecen ser un valor decente. Natwest está en 10.02 y Barclays está en 10.68. La cifra de 15 se considera valor razonable, por lo que ambos parecen estar subestimados en el rango de crecimiento.
Los inversores bancarios también prefieren utilizar la relación precio a libro (P/B), que compara la capitalización de mercado de la Compañía con el valor en libros subyacente. El área alrededor de AP/B se considera sólida, pero aquellos inferiores a los dos todavía parecen valer la pena. Natwest es 1.11. Barclays es solo 0.72. Ambos parecen valores decentes en esta escala. Dada la actuación reciente, el Barclays es sorprendentemente barato.
Los objetivos de los analistas son brillantes
Otra guía incompleta y útil es mirar el pronóstico del corredor de 12 meses. Estos no siempre están actualizados, pero le dan una idea de dónde el mercado cree que las acciones pueden ser responsables.
Los 18 analistas que cubren Natwest generan un objetivo medio de 603.6p. Esto es 17.75% más que el precio actual. La predicción varía de 500p a 700p.
Para Barclays, 17 analistas que cubren el inventario proporcionaron un objetivo medio de 410.55p, un ligero aumento del 7.57% a partir de hoy. Nuevamente, hay un amplio rango de 290p a 500p.
Estos objetivos sugieren que el crecimiento futuro es lento. Esto es solo natural después de una carrera tan poderosa. Pero aún señalan el progreso, especialmente para Natwest.
Devoluciones aumentadas por dividendos
Ambos bancos también recompensan a los inversores a través de dividendos. Se proyecta que Natwest obtendrá un anotado 5.79% el próximo año. Agregue eso al pronóstico de crecimiento y los ingresos totales aumentarán al 23.54%. Esto cumplirá 10,000 libras a 12,354 libras. Este es un ingreso muy decente. Si eso sucede.
El rendimiento de pronóstico de Barclays es del 2.36%. Tienden a apoyar las recompras de acciones en dividendos. Esta es otra forma de recompensar a los accionistas. Si ese pronóstico es correcto, sus ingresos totales alcanzarían el 9.93%, convirtiendo £ 10,000 a £ 10,993.
Los riesgos económicos permanecen. La inflación es pegajosa, el crecimiento es lento y los consumidores están bajo presión. Barclays también aporta una gran exposición a los EE. UU. A través de los bancos de inversión, y aunque Wall Street es fuerte, siempre hay miedo a una recesión. Los recortes de tasas de interés podrían apoyar la economía, pero también reduce el margen de interés neto que reduce la rentabilidad de los bancos.
Mi enfoque
Creo que el crecimiento debe ser lento, pero todavía creo en ambos FTSE 100 Vale la pena considerar los bancos en la evaluación actual. Personalmente, prefiero NatWest porque prefiero los ingresos por dividendos sobre las recompras. Como ninguno de nosotros sabe que estamos doblando la esquina, los inversores deben propagar el riesgo e invertir en una visión a largo plazo.
